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第三章 自律性资产负债管理与 西方商业银行的发展 现代商业银行一般都采用了资产负债管理的方法进行经营。为什么现代商业银行越来越注重资产负债比例管理?为什么商业银行的主要管理方法与其他类型企业的管理方法有一些重大的区别? 本章在考查现代商业银行经营环境和业务发展的基础上,通过分析商业银行特殊的经营规律,从自律性管理和方法论角度揭示了资产负债管理及其比例管理产生的必要性和历史必然性。 第一节 商业银行有着特殊的经营规律 一、商业银行的基本经济模式 商业银行是在市场经济条件下运作的。商业银行作为经济组织,它们的经济活动可以用经济模式来进行分析。 商业银行的基本经济模式即是在受资源、技术和社会约束的市场经济体制下,谋求其价值最大化。所谓价值就是指商业银行未来现金流量的现值之和。 这一目标模式可表述如下: 其中PV为商业银行的价值,πt 为商业银行在第t年的利润,i 为适当的折现率。 上述基本经济模式是从长期经营角度来定义的,它提示了这样一种经营理念:商业银行价值最大化是长期经营过程中(时间上可至无穷)形成的。 商业银行经营同样要面临资源的“稀缺性”问题。 资源的有限性与需求的无限性之间的矛盾,必然导致资源在分配上的选择——将有限的资源作优化分配,追求经济效益最佳。商业银行经营决策也是围绕这个问题展开的。 通过商业银行一系列环节的资金择优分配,实现商业银行的经营最优化即利润最大化。 这些都是商业银行基本经济模式的实质所在。 二、商业银行经营可视为一个生产过程 金融学家认为商业银行是从事金融中介服务的企业,商业银行将银行负债和自有资金转化为盈利资产的过程是一个生产过程。 像其他类型的企业一样,商业银行投入产出的过程可用生产函数Q=f(L,K)来表示。商业银行投入劳力L和资本K,然后生产出各种金融产品包括贷款、存款和其他金融服务。 三、商业银行经营管理的特殊性 本书的引言部分已经指出,作为经营货币的商业银行,它们的业务经营有其特殊性,有着与工业企业不同的经营规律。 作者在下面针对若干重要的企业最优化管理方法用于商业银行的局限性作出自己的分析,这些分析是揭示商业银行资产负债比例管理产生的必要性和历史必然性的重要基础。 (一)边际分析方法用于商业银行管理的局限性 当边际成本等于边际收入,即MR=MC时,企业取得最大利润。上述判断式得以有效运用的前提是:不存在明显的空间差和时间差。 空间差问题 时间差问题 资金变量的非连续变化 (二)投入要素组合原理用于商业银行经营管理的局限性: 在变动要素价格Px不变的条件下,单一可变投入要素最优投入量确定的判别式为: MRP=Px MRP=MP× PQ (三) 规模经济原理在商业银行的适应性和不适应性。 规模经济原理在商业银行的适应性: 商业银行存在着规模经济性。例如,如果某商业银行存贷款比例不变,扩大其存贷款经营规模,该银行的平均成本会先递减,然后不变,然后再增加。 规模经济原理在商业银行的不适应性: 商业银行的规模经济性是就其整体而言的,对具有独立经营权的分支行及其营业网点不一定能用规模经济原理进行管理。 第二节 自律性资产负债管理战略的运用 一、商业银行经营的基本目标 商业银行业务经营的特殊性决定了它们与一般的企业在管理方法上表现出重大差异性。这种差异性首先表现在商业银行在其最终目标之前还有一个经营的基本目标,即资金来源与运用的效益性、安全性、流动性“三性”平衡。 它们的基本目标与最终目标当然是一致的,商业银行只有围绕着基本目标开展其日常的经营活动才能实现其最终目标。 (一) 效益性 商业银行资金的优化配置是通过自身追求利润的过程来完成的。 商业银行经营的效益性主要表现在:在决策指标上,银行在配置每一笔资金时,都要考虑在一定的收入水平上,选取机会成本最低的资产项目,或者在一定的机会成本水平上,选取收入最高的资产项目,以期取得最大的经济利润。在会计指标上,银行在某一考核期内,表现出较高的资本收益率、资产收益率、营运净收入率和每股利润等等。 (二) 安全性 银行在社会经济活动中所处的中介地位决定了其安全经营的重要性。 商业银行资金的“安全性”包涵两重意义: 一是银行投入的信用资金在不受损失的情况下如期收回,能保持和发展银行的经营规模和业务能力; 二是银行不会出现因贷款本息不能按期收回而影响客户提取存款的情况。 商业银行经营的安全性主要表现在: 将资产分散化,降低资金营运中的风险; 加强对客户的资信调查和经营预测,从制度上保证信用资金的及时回笼; 资产负债清偿期限合理匹配,时刻保持银行的清偿能力; 保持一定比例的流动
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