COSO风险管理框架的理念创新与我国证券公司风险管理的提升.pdfVIP

第 27 卷 　第 1 期 Vol27 , No1 2008 年 1 月 工业技术经济 总第 171 期 COSO 风险管理框架的理念创新与 我国证券公司风险管理的提升 1 2 田丽娜 　李端生 1 (太原科技大学 , 太原 　030024) 2 ( 山西财经大学 , 太原 　030012) 〔摘 　要〕　改善风险管理 , 防范和化解各种风险 , 促进证券公司的规范运作和稳定发展 , 仍然是 我国证券公司的紧迫任务 。本文分析了 COSO 风险管理框架在 目标 、环境 、要素 、组织机构等方面的理 念创新 , 并指出我国证券公司应以之为鉴 , 将风险管理技术应用于战略选择 、培育风险管理理念 、从整 体视角管理关键风险、建立科学的风险管理组织 。 〔关键词〕　COSO 风险管理框架 　理念创新 　证券公司 　风险管理 〔中图分类号〕F83091 　 〔文献标识码〕A 1 　引　言 2 　COSO 风险管理框架的理念创新 随着我国证券市场 2006 年迎来了牛市 , 证券公司也 21 　战略目标的引进 逐渐活跃起来 , 2006 年 、2007 年上半年都实现了全行业 在 COSO 《内部控制框架》中 , 内部控制有三个 目 盈利 , 公司资本金和总资产规模也有所提高 。但是 , 我 标 : 经营的效果和效率 、财务报告的可靠性和法律法规 国证券公司的收入结构并没有发生根本性的改变 , 业绩 的遵循性 。而风险管理框架指出 , 企业的风险管理也应 增长依然主要来自股票市场的经纪业务和 自营业务 , 创 用于企业的战略制定阶段 , 即战略 目标的实现 。战略 目 新业务的推进相对缓慢 , 单个公司的资产规模依然远远 标与企业的任务和预期相联系并支持企业的任务和预期 小于摩根士丹利等国际大公司 , 综合竞争力仍很低下 。 的实现 , 是企业的高层次 目标 , 支持其他 目标并使之更 同时 , 由于在发展初期承担了为国企改革服务的重担 , 有动力 。一个主体的战略 目标一般是稳定的 , 但是它的 风险管理这一本应成为投资银行重要经营部分的要素被 战略和许多相关的目标却更多是动态的 , 并且会随着内 忽略 , 我国证券公司在风险管理政策 、风险管理制度 、 外部条件的变化而调整 。随着它们的变化 , 战略和相关 风险管理手段等方面落后甚多 , 因风险管理及控制系统 的目标会重新调整以便与战略 目标相协调 。因而 , 在考 瘫痪或执行不当引发的风险事件仍时有发生 。因此 , 改 虑实现战略目标的备选方式时 , 管理当局要识别与一系 善风险管理 , 防范和化解证券公司的各种风险 , 促进证 列战略选择相关联的风险 , 并考虑它们的影响 。同时 , 券公司规范运作 、稳定发展仍然是我国证券公司的紧迫 企业风险管理又基于企业的战略 目标整合资源和行动 , 任务 。 实现风险管理过程 。 911 袭击和安然公司倒闭等突发事件掀起了世界范 22 　由 “控制环境”到 “内部环境” 围的加强企业风险管理的热潮 , 也对建立关于风险管理 诸多风险管理文件都提到环境对加强或削弱风险管 的全面概念框架和具体应用指南提出了要求 。在这样的 理系统的重要作用 , 环境是风