证券考试证券投资基金课件.ppt

第五节 基金行业人员监管 一、基金行业高级管理人员监管 （一）加强对基金行业高级管理人员监管的重要性 （二）对基金高级管理人员的资格管理 （三）基金行业高级管理人员的基本行为规范 （四）对基金管理公司督察长的监督管理 （五）对高级管理人员的监管手段 二、基金管理公司投资管理人员监管 （一）基金经理的任职资格 （二）基金经理注册制度 （三）投资管理人员的基本行为规范 （四）基金管理公司对投资管理人员的日常管理 （五）中国证监会的监管措施 三、基金行业人员的离任审计及离任审查 （一）基本要求 按法规规定，基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构应当建立相关人员离任审计或者离任审查制度。 （二）报备要求 （三）审计及审查的主要内容 第十一章 证券组合管理理论（7.5） 证券组合管理概述 证券组合分析 资本资产定价模型 套利定价理论 有效市场假设理论及其运用 行为金融理论及其应用 第十一章 证券组合管理理论 一、证券组合的含义和类型 证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称。 证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 证券组合理论最早是由美国著名经济学家哈理·马柯威茨于1952年系统提出，出现在其博士论文《资产组合的选择》。 第一节 证券组合管理概述 二、证券组合管理的意义和特点 证券组合管理的意义 在于采取适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。 证券组合管理的特点 投资的分散性 风险与收益的匹配性 三、证券组合管理的方法和步骤 确定证券投资政策 进行证券投资分析 组建证券投资组合 投资组合的修正 投资组合业绩评估 （一）证券组合管理的方法 被动管理方法——指数型的，认为市场是有效率的 主动管理方法——认为市场不总是有效的 （二）证券组合管理的基本步骤 证券组合理论最早是由美国著名经济学家哈理·马柯威茨于1952年系统提出，《资产组合的选择》的论文标志着现代投资组合理论的开端 四、现代证券组合理论体系的形成与发展 资产定价模型的第一个提出者是——威廉. 夏普 套利定价模型的提出者是——史蒂夫.罗斯 一、单个证券的收益与风险 （一）收益及其度量 ：收益率、 期望收益率 （二）风险及其度量：收益率的方差 收益率的标准差越大，说明证券的收益率的波动越大，风险也越大 二、证券组合的收益和风险 证券组合方差的大小取决于单个证券方差、比重、以及各证券之间的相关系数（协方差）三个因素 第二节 证券组合分析 三、证券组合的可行域和有效边界 （一）证券组合可行域 ——所有可能的证券组合（所形成的区域），它为投资者提供了一切可行的组合投资机会。 可行域的特点：左边界必然向外凸或呈线性 有效证券组合：符合投资者共同偏好规则 （二）证券组合的有效边界：有效组合不止一个，将有效组合点连接起来，就构成有效边界。在可行域图形中，有效边界是可行域的上边界部分。 四、最优证券组合 （一）投资者的个人偏好与无差异曲线 （二）最优证券组合的选择 单选：一般投资者都是风险厌恶者，他们的无差异曲线簇表现为（ ）的曲线。A.向左下凸B.向右下凸C.向右上凸D.向左上凸 答案：C 解析：无差异曲线簇表现为向右下凸的曲线。 现代证券组合理论 均值-方差模型 P 第九章 基金信息披露（8.17） 基金信息披露概述 基金信息披露制度体系 基金主要当事人的信息披露义务 基金募集信息披露 基金运作信息披露 基金临时信息披露 特殊基金品种的信息披露 一、基金信息披露的含义与作用 有利于投资者的价值判断 有利于防止利益冲突与利益输送 有利于提高证券市场的效率 有效防止信息滥用 第九章 基金的信息披露 基金信息披露是基金市场上的有关当事人在基金筹集、上市交易 投资运作等一系列环节中，依照法律规定向社会公众进行的信息披露 作用： 第一节 基金信息披露概述 单选： 关于基金依法披露的信息对投资者的价值，表述不正确的是（ ）。 A.及时了解基金投资的所有具体品种B.判断基金的风险状况 C.可以评价基金的管理水平D.可以判断基金投资是否符合基金合同的约定 答案：A P186 解析：基金投资者通过基金的信息披露不可能了解基金投资的所有具体品种 二、基金信息披露的原则 真实性原则 是基金信息披露最根本、最重要的原则 准确性原则 完整性原则 及时性原则 公平披露原则 实质性 原则 形式性 原则 规范性原则 易解性原则 易得性原则 三、基金信息披露的禁止行为 四、基金信息披露的分类