前景理论对于交易心理影响(11页).pptVIP

前景理论对于交易心理影响 泰勒韦金融交易市场的特点 金融市场博弈交易，市场的涨跌不定，无异于古代在汪洋中航船，在面对前方、后方、左方、右方均海天一色，航船靠什么分偏方向而继续前行呢？北极星----它是天上唯一不变方向的星星。金融市场价格的波动是由于众多投资者参与买卖所形成，而市场唯一不变的因素就是---人性（投资者的心智）。市场波动与投资者的思维是一体的 。 前景理论 前景理论最早是由丹尼尔·卡尼曼 （Daniel Kahneman ）及阿莫斯·特沃斯基（Amos Tversky） 提出的，前景理论认为人们通常不是从财富的角度考虑问题，而是从当前输赢的角度考虑，关心收益和损失的多少。 面对不确定性下的选择 A:50% 机会赢2000块收益，50%机会是0收益。 B:直接赢得950块收益。 很明显，选择A的期望收入是1000块（2000*50%），大于选择B的950块，但是这世界上大多数人会选选择B，无解，风险规避（risk aversion）而已：稳拿950块多爽！ 面对不确定性下的选择 A:50% 机会损失掉2000块，50%机会可能一分钱都不损失。 B:100%会损失掉950块。 绝大多数的人会选择A，950块的损失明显是小于1000块（2000*50%）损失，为何？当涉及到损失时，大家反而变得风险偏好了！ 前景理论 第一条理论：当人们是处于盈利的情况下，人们的是选择风险规避；当人们处于亏损的情况下，人们的选择的却是风险偏好。 前景理论 今晚你出门很走运捡到了100块钱，也许会快乐一个晚上，如果你今晚出门不小心丢失了100块钱，也许你会难过2、3个晚上。 第二条理论：人们对于亏损比获利更加敏感。 前景理论 第三条理论：赢多了（或输多了）带来的边际额外的快乐（或痛苦）是下降的 。 前景理论对于交易心理影响 应用前景理论来分析一个投资者最常见的行为：从最开始的未参与过金融投机交易，到对交易上了瘾，到最后越输越交易，越交易越输。首先，根据前景理论第一句话，该老兄输了钱，如果不继续交易，损失是定局，但是如果继续交易，还有可能翻本，老兄会接着交易；其次，输钱是痛苦的，必须扳回本；最后，当该老兄接着输时，输得都麻木了，多输一点不算啥了，虱多不叮，债多不愁嘛。 如何克服前景理论对于交易心理影响 庙算而后战，谋定而后动！即时交易决策容易产生不理性行为：追涨杀跌！ 以市场长期收益的预期打败内心中短期的贪婪以恐惧! 主要表现为：敢亏怕赚！ 泰勒韦* * * * *