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中国股票市场_政策市_现象分析.pdf

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中国股票市场政策市现象分析 在中国证券市场十几年的发展过程当中, 政策频繁干预并由此造成股价大幅 动已经成为其一大特征, 本文以 A 股市场为研究对 象, 将政策细分为货币政策与财政政策及舆论导向通过 观察每 一次政策出台对股价走势的影响, 分析政策市现象的原因, 得出政策对股价的 影响逐渐趋弱的判断, 并对中国当前股市中存在的与政策市相关的问题提出一些建议 A 股市值 股价 动 政策市 ,, , , , , , , , , ( 2002), 1. , , 52% 90 , , ( 2002) , 1993 5 15, , 15 15- 30, 60% ,, , , 921 1200 ( 2003) A , , , , 5, , , , , 2003,GDP, ( 2002), , , 7% , , ( 2003) , 2006620086, , , ,, , 17 ( 2002) , 1%, 7% , , 17. 5%; , 5, ,, QFII, , , 2008 1, , , , , , , , , ; , ,, 1991 1996, ,, 1990 1991, , 7. 56 , , , 100, A , , 1992 , , , , , 600 1200 , , , 1400, , , , 384, ( 1992 , , 5, ) 1993, GDP , , 57 0. 82 1. 38 1992 5 1994 10, , 1558, , ; 1994 12 19994 1995, , : ,, 1996

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