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中小企业私募债、公司债、企业债及其他债券比较 中小企业私募债 公司债 企业债 中票短融 非金融企业 非 创业板私募债 公开定向发行 债务融资工具 （PPN） 监管机构 交易所 证监会 发改委 银行间市场 银行间市场交 证监会 交易商协会 易商协会 审核方式 备案制 核准制 核准制 注册制 注册制 备案制 发行人条件 符合工信部《中小 上市公 非上市公 具有法人资 具有法人资格 创业板公司 企业划型标准规 司 司、企业 格的非金融 的非金融企业 定》的中小微、非 企业 上市企业（上交所 规定不包括金融、 地产企业） 发行方式 非公开发行 公开发 公开发行 公开发行 非公开发行 非公开发行 行 投资者数量限制 =200 人 无 无 无 无 =10 人 审核时间 10 天之内 1个月左 6 个月左右 3 个月左右 —— —— 右 发行时间 备案后6 个月内完 注册后6 核准后6 个 注册2个月内 注册后6 个月内 注册后6 个月内 成；可分期发行 个月内 月内完成； 完成首期发 完成首期发行； 完成首期发行； 完成首 不可分期发 行；可在2 年 可分期发行；注 可在2 年内分多 期发行； 行 内分多次发 册有效期2 年 次发行 可在2 行 年内分 多次发 行 净资产要求 无 一般要 一般要求归 未具体要求， —— 一般要求归属母 求归属 属母公司净 但实践中一 公司净资产大于 母公司 资产大于12 般要求高于 12 亿 净资产 亿 企业债 大于12 亿 盈利能力要求 无 最近三 最近三年持 未具体要求 —— 最近三年持续盈 年持续 续盈利，三 利，三年平均可 盈利，三 年平均