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金融论苑| Finance Forum 人民币汇率对我国对外直接投资的 影响分析 □许敏诗 张晓华 [ ] ( ) 摘 要 随着外国直接投资 FDI 对世界各国的经济增长、产业结构调整、国际收支平衡和宏观经济稳定的影响越来越大，一 些宏观经济政策正取代微观经济因素成为促进FDI 流动的重要原因。汇率作为宏观经济中的重要政策对FDI 有重要 的影响。本文主要从分析汇率制度的改变对中国对外直接投资的影响出发，以 年 月的人民币汇率制度改革为 2005 7 分界点，通过汇率制度改革前后中国对外直接投资变化的分析，研究人民币汇率因素对中国对外直接投资影响的变 化，最后提出了在当前汇率制度下我国对外直接投资发展的建议，使我国企业在对外直接投资中能够有所借鉴。 [ ] 关键词 汇率;人民币升值;对外直接投资 [ 中图分类号] F830． 92 [ 文献标识码] A [ 文章编号] 1006 － 5024 ( 20 10 ) 10 － 0 180 － 03 [ ] 作者简介 许敏诗，九江职业技术学院社会科学系副教授，研究方向为经济与法; ( ) 张晓华，九江职业技术学院招生就业处副教授，研究方向为经济与法。 江西九江 332007 对外直接投资发源于 世纪 年代，经历了一个多世纪的演化后，以跨国公司为 19 70 载体的资本流动对世界各国企业国际竞争力、产业结构调整、国际收支平衡以及一国经 济的持续发展产生了深远的影响，对外直接投资因此成为经济学家关注的问题。 世纪 20 90 年代末期，面对经济全球化深入发展的趋势，为适应中国产业结构调整、经济可持续 “ ” 发展等各方面的需要，我国实施 走出去 战略，鼓励有比较优势的各类所有制企业开展 “ 对外直接投资和跨国经营，推动有实力的企业通过对外投资不断发展壮大。实施 走出 ” 去 战略至今，我国对外直接投资得到快速发展，企业逐渐成为全球直接投资领域的一 支新生力量。[ 1] 在对外直接投资过程中，汇率作为两国货币之间的比价，决定国内外商品和生产要 素的相对价格，从而决定了FDI 的流向和规模，成为国际直接投资的重要影响因素。那 么，人民币汇率自然在我国对外直接投资中是必不可少的影响因素。 自从 年 月 2005 7