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供应链金融基本模式及 对拓宽我国中小企业融资渠道的启示 口颜宏亮 一、供应链金融的内涵及构成要素 二、供应链金融的基本业务模式分析 (一)供应链金融的内涵 (一)融通仓融资模式 所谓“供应链金融”是指金融机构从整个产业链角度出发．开展综合 融通仓融资也称为“存货融资”。可专为“存货类”中小企业解决融资 授信，把供应链I：的相关企业作为～个整体，根据交易中构成的链条关 难题。企业以银行认可的货物为质押申请融资。具体申请融资时，需要将 系和行业特点设定融资方案．将资金有效注人到供应链上的相关企业． 合法拥有的货物交付银行认定的第专方物流仓储公司监管，不转移所有 提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。 权。这样企业既町以取得融资，又不影响正常经营周转。融通仓融资支持多 “供应链金融”的核心理念是金融机构在信贷市场上：通过寻找多个 种融资方式．包括贷款、开市银行承兑汇票、信用证、保函等，企业可以灵活 参与者或者利益相关者．建立起一种特殊的机制。来共同分担中小企业 选择合适自己的方式使用融资。其基本的业务设计实现如下图l所示： 贷款中的风险。银行通过借助与中小企业有合作关系的大企业的信用、 田1融通仓融资模式 或者以两者之间的业务合同为担保．同时依靠第i方物流企业的参与来 共同分担贷款风险。其改变了过去银行只针对单一企业主体进行信用评 估并据此做jI；授信决策的融资模式，使银行从专注于对中小企业本身信 用风险的评估，转变为对整个供应链及其与核心大企业之间交易的信用 风险评估。处于供应链上下游的中小企业在该模式中，可以取得在其他 方式下难以取得的银行融资。 (二)供应链金融的构成要素 融通仓融资方式有利于培育金融业的潜在客户，银行作为物流供应 供应链金融是一种较为复杂的融资模式．其构成要素主要包括金融机 链上资金流动的连接节点。在同物流企业合作时不仅可以与其建立长期 构、第三方物流企业、中小融资企业及供应链中占主导地位的核心企业。 稳定的业务荚系。还可以提供延伸服务．拓展与物流企业相联系的上下 1．金融机构。金融机构泛指能够提供贷款的机构，它们在供应链金 游优质食业。使得乍产厂商、物流食业、零售商或最终消费者的资金流在 融服务中为中小企业提供贷款支持。银行等金融机构通过与第i方物流 银行体系内部实现良性循环．从而开拓出新的客户群。 企业的合作．配合企业供应链的各个阶段．针对应收账款、应付账款、企 (二)保兑仓融资模式 业存货等进行量体裁衣．设计相应的供应链金融服务产品。 处于供应链下游的中小企业。有时也需要向上游核心大企业预付账 2．第三方物流企业。第三方物流是供应链金融服务的主要协调者， 款。对于短期资金流转困难的中小企业来说，则可以运用保兑仓业务来 一方面为中小企业提供物流、信用担保服务。另一方面为银行等金融机 对其某笔专门的预付账款进行融资。从而获得银行短期的信贷支持。保 构提供资产管理服务．搭建银企间合作的桥梁。对于从事供应链金融服 兑仓业务是指在作为产业链核心大企业的生产商承诺回购的前提下，由 务的物流企业而青．不但要具备相当的资本和业务规模．以及良好的商