关于建立健全上市公司法人治理结构的思考.pdfVIP

第2010 年第2 期 商 业 经 济 No.2 ，2010 （总第344 期） SHANGYE JINGJI Total No.344 [文章编号] 1009- 6043（2010）02- 0071- 02 关于建立健全上市公司法人 治理结构的思考 张顺利 （新乡白鹭化纤集团公司，河南 新乡 453000） [摘 要] 上市公司是资本市场的根基，上市公司质量是证券市场投资价值的源泉。当前，国有大中型企业普遍存在较 为严重的所有者缺位问题，这是公司法人治理结构中的致命缺陷。建立完善的法人治理结构，应进一步改进国有控股的上市 公司法人内部治理机制，深化国有资产管理体制改革，强化多元股权结构约束，建立市场化的、动态的、长期的激励机制，进一 步改进国有控股的上市公司法人外部治理机制，加快企业购并，促进控制权市场的形成与发展，在提高内部治理有效性的同 时建立有效的外部治理机制。 [关键词] 上市公司；法人治理；国有控股 [中图分类号] F830.91 [文献标识码] B 从近几年来的情况来看：国有控股的上市公司都是 这些关于国有资产管理体制改革的论述令人耳目一新， 国有大中型企业，可以说从旧的工厂制向公司制转换而 这有助于解决国有企业中较为突出的所有者缺位问题， 来的。在沪深两市 1000 多家上市公司中，国有控股的上 完善其法人治理结构，进而给予我国资本市场发展带来 市公司占一半以上，平均控股比例达到60% 以上，而实现 巨大活力。 国有经济的战略重组，建立现代企业制度，完善公司法人 2.强化多元股权结构约束。 目前，大多数以国有企业 治理结构，对国有控股的上市公司来说具有极其重要的 改制而上市的公司，国有股权仍占有绝对控股地位，普遍 现实意义。尤其是我国加入世贸组织(WTO)后，要进一步 存在着一股独大的现象，政府对企业的干预普遍存在。在 与国际接轨，顺应国际潮流，上市公司建立健全完善的法 这种情况下，所谓企业自主经营，就成为一句空话，企业 人治理结构更是重中之重。 的法人地位就不能切实地体现出来。现代企业制度的要 求是：产权清晰、责权明确、政企分开、科学管理。做为国 一、建立完善的法人治理结构，进一步改进国有 有控股上市公司，要做到政企分开，可以用法人相互持股 控股的上市公司法人内部治理机制 的方式组建企业集团，以期在减少政府直接干预的同时， 1.深化国有资产管理体制改革，解决国有企业所有者 对代理人实施更好的约束。在股权结构建设方面应将重 缺位问题。国有大中型企业普遍存在较为严重的所有者 点放在以市场为基础，构建商业化的公有股权运作机制， 缺位问题，这是公司法人治理结构中的致命缺陷。很多企 降低股权集中度，改变目前的政企不分的状况，并且为建 业改制上市后，仍未能弥补这种缺陷，这也成为提高上市 立良好的公司治理机制提供相应的法律制度框架。在以 公司质量的一个障碍。早在党的十六大报告就有明确提 股权资本为主的前提下，通过发行企业债券，提高间接融 出：要“继续调整国有经济的布局和结构，改革国有资产 资在上市国有企业资本结构中的比例。 管理体制，是深化经济体制改革的重大任务。在坚持国家 正确理解股权与法人产权的关系，严格按法律和公 所有的前提下，充分发挥中央和地方两个积极性。建立中 司章程规定的程序规范股权结构，维护上市公司法人产 央政府和地方政府分别代表国家履行出资人职责，享有 权的独立完整；正确把握国有股权的所有者与授权代表 所有者权益、权利、义务和责任相统一，管资产和管人、管 的关系，维护上市公司经营权的独立完整；维护所有股东 事相结合的国有资产管理体制”，同时提出要在“中央政 的合法权益；切实明确国有股权所有者及