外经企业规避与降低汇率风险之对策.pdfVIP

EXPERTS’VIEWON 一、人民币升值对外经企业的影响 1．海外项目资产缩水 据统计，从2005年7月21日汇率形成机制改外经企业总资产的构成中海外项目资产所占比 革至今，在不到3年的时间里，人民币累计升值幅度 重较大，这是一个特殊的集合，这部分资产全部以美 已达18％，年均升值超过了建筑行业的年营业收入 元计价且在决算时全部以美元合并会计报表，再由 利润率。2008年，很多机构调高了人民币升值的预国内总部按照规定的汇率折算方法进行折算。人民 期，从前3个月的趋势看，人民币升值的速度和幅度 币升值，导致外经企业的海外项目资产形成较大的 都超过前两年，4月lO日更是突破了7元大关，后缩水，同时，负债类项目的价值也随之会下降。 呈阶段性放缓态势。汇率形成机制的改革和人民币 2．以美元表示的货币资金价值下降 升值意味着外经企业必须面对日益增长的汇率风险 外经企业的美元现金、银行存款等的价值随着 和越来越激烈的国际竞争。对外经企业而言，人民 人民币升值而下降。 币升值对其影响应以累计升值幅度来计算。 ．3．美元债权价值下降 人民币升值直接导致外经企业总资产价值缩 外经企业中以美元表示的应收账款、其他应收 水、营业收入下降、T程成本上升、利润率降低、债务 款、预付账款等债权的价值随着人民币升值而下降。 负担加重。人民币升值对其影响具体体现如下： 其中，除正常业务所发生的应收款项外，体现国际承 (一)资产价值分析 包工程企业特点的长期债权所包含的风险更大。这 以国际工程承包为主业的外经企业，资产价值 部分长期债权一般是由于出口卖方信贷项目形成 一般用人民币和多种外币来表示，同时存在美元、欧 的，具有金额大、回收期长的特点，工程款同收期一 元、日元等外币和人民币资产与债务；从资产负债表 般在10～15年，可能造成的汇兑损失更大。 看，以美元表示的货币资金、应收账款、预付账款、存 除以上主要项目外，其他如以美元计价的库存 货、固定资产、在建工程等资产类项目的价值会随着 商品、固定资产等的价值也会下降。 人民币升值而缩水；同样，以美元表示的银行借款i (二)营业收入分析 应付账款、预收账款等负债类项目其价值也会下降。 以国际工程承包为主业的外经企业，其主营业 企业的总价值会由于资产负债同时下降而发生变 务收入相当部分来自于国外工程项目。这些营业收 动。按照结构分析主要体现在以下项目上： 入的绝大部分是美元，在会计报表上也都是以美元 kjxh．mofcom．gov．cn或www．a茸．com．ctl ·27· 万方数据 ONRISK 一专家论风险 EXPERTS’VIEW 计价。按照我国会计准则规定，利润表所有项目和 司管理费收入降低，管理费净支出增加。 利润分配表中有关反映发生额的项目都应当按照合 (四)实现利润分析 并会计报表的会计期间的平均汇率折算为母公司记 与主营业务收入相同且大致比例相等，外经企 账本位币；也可以采用合并会计报表决算目的市场 业的利润相当部分是境外工程项目实现的。按照我 汇率折算为母公司记账本位币。无论采用何种方法， 国会计准则对外币利润及利润分配表折算的规定， 在人民币升值条件下，海外工程取得的营业收入下 在会计报表折算过程中利润总额已经降低了。由于 降是肯定的。 近年来国际市场竞争激烈，国际工程承包项目的利 (三)经营成本分析 润率已经呈下降趋势，出口信贷项目不超过10％，一 对外承包工程的经营