天使投资在大学生创业融资中的应用研究_王建业.pdfVIP

公 司 治 理 FRIENDS OF ACCOUNTING 天使投资在大学生创业融资中的应用研究* 郑州成功财经学院 王建业 【摘 要】文章在分析我国大学生创业融资现状和天使投资特点的基础上，运用SWOT 模型分析了天使投资在我国大学生创业融资 中应用的可行性，提出可以通过提高大学生创业质量、优化天使投资发展环境、加强诚信体系建设、构建信息交流平台等途径来促进天使投 资在大学生创业融资中的更好应用。 【关键词】天使投资；大学生创业； 融资； SWOT 分析 近几年来，大学生自主创业成为备受关注的社会热点话题。 2.投资规模不同。天使投资资金规模一般较小，通常在25 但是根据麦可思研究显示， 届大学生自主创业比例只有 万美元以下，平均在 到 万美元之间。但风险投资公司资金实 2011 5 7 1.6%，创业的成功率也仅为2%~3% 。究其原因，表现最为突出 力比较雄厚，投资额度较大，一般都在100 万美元以上。 的问题之一就是大学生创业融资难。根据有关调查显示，我国有 3.投资企业所处阶段不同。天使投资所投资的大多是处于 68% 的创业大学生因缺乏资金支持而宣告创业失败。因此，拓宽 种子期和初创期的企业，通常是一次性投入，是创业企业最初形 大学生创业融资途径，寻找适合我国大学生创业的融资方式就 成阶段的主要融资方式。而风险投资则倾向于投资处于发展后 显得尤为重要。 期的企业，一般是关注成长期和扩张期的企业。 4.投资的预期回报不同。天使投资属于一种个体或小型商 一、我国大学生创业融资现状 业行为，对被投资项目的审查比较简单快捷，主观性比较高，较 目前大学生创业所面临的最大问题就是资金瓶颈。一般来 多地依赖于天使投资人的个人判断，不像专业风险投资机构那 说，大学生创业资金的来源渠道主要有自筹、借贷和风险投资。但 么复杂。因此风险投资对于预期的回报要求也比较高，而天使投 是根据麦可思的研究数据显示，我国大学毕业生自主创业的资金 资有时则更看重创业的过程和乐趣，比风险投资更加重视对被 主要依靠父母 亲友和个人储蓄这一自筹渠道， 届占到了总 投资企业的管理。 / 2011 来源的 以上（本科 ，高职高专 ），而来自于政府资助 （三）我国天使投资的发展 80% 80% 82% 和商业性风险投资等其他渠道的比例很低。 在我国，天使投资始于 世纪末的互联网和高科技企业的 20 对于大学毕业生而言，自筹资金数量非常有限，远远满足不 发展浪潮中。虽然近些年风险投资和私募股权投资发展势头迅 了创业启动和运营对资金的需求。虽然近些年国家和各级地方 猛，但是作为股权投资产业链最前端的天使投资的发展还不尽 政府以及一些高校也都出台了一些有针对性的大学生创业资金 如人意。天使投资的发展在我国还处于婴儿期，特别是在中国经 扶持政策，但资金规模普遍不大，并且帮扶范围窄，申请门槛高， 济结构转型的重要阶段，初创期及种子期企业亟需扶持，天使投 实施起来困难重重。银行贷款虽然是一种主要的借贷融资方式， 资亟待发展。 但由于大学生创业信用不足，且缺乏有效的担保，贷款额度相对 较小等，银行往往也不太愿意给其提供信贷支持。在国外发展迅 三、天使投资在我国大学生创业融资中应用的SWOT 分析 速的风险投资，由于其对项目的发展前景和项目运行团队的成 欧美发达国家的实践经验表明，天使投资作为创业企业早 熟度等要求较高，主要偏好于成长和扩张阶段的