寿险公司提供反向抵押贷款的精算问题研究.pdfVIP

技术经济与管理研究 年第 期 )((K ) :DEFI:DIFI/ADL M =7F7.:/:F3 N:L:7,DE O?C ) )((K 寿险公司提供反向抵押贷款的精算问题研究 邹小芃 张 晶 （浙江大学 经济学院，杭州 ’!(()$） ［摘 要］反向抵押贷款是利国、利民、利供给者的一种创新型金融产品。本文指出寿险公 司是我国近期内推出该产品的较为理想的金融机构，并分别设计了单生命和双生命的反向抵押 贷款精算模型。对模型运行结果的评估表明：在保证寿险公司效益的前提下，该产品趸领或年金 领取的金额对需方仍具有较大吸引力，即反向抵押贷款产品能同时满足供、需双方的利益要求。 ［关键词］反向抵押贷款；寿险公司；精算；评估 ! 引言 ’ 反向抵押贷款精算模型及评估 人口生育率下降和寿命延长 单生命精算模型 （）精算假设 本模型采用 ’*! ! !( % 正把中国引入一场深刻的人口转 中国人寿保险业经验生命表 （男性），以 岁男性作为借 !’ + 变。中国将在经济尚未充分发展 款人，女性借款人可作类似处理。 指年龄为 岁的男性，并 + + 的条件下提前进入老龄化社会， 假设其在生日当天投保； 指无风险投资回报率，本文按 , )- 由此带来公共养老资源缺乏的问 考虑； 指房屋资产投资风险回报率； 指反向抵押贷款风险 . / 题。而借鉴发达国家的经验，引 利率； 指房屋资产现值； 指 岁的男性生存至 岁 012 34+ + + 5 3 张 晶 入反向抵押贷款作为社会养老保 的概率；6+ 5 3 指+ 5 3 岁的男性在+ 5 3 5 ! 岁死亡的概率；/7+8 障系统的有效补充成为一条比较现实可行的途径。 9.: 指生命表中人可能生存的最大年龄； 指费用占房产现值 ! 反向抵押贷款的主要内涵是：