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2009 年第 12 期 　 技术追随、策略互动与市场势力 : 发展中国家的对外直接投资 庞明川 　　内容提要 :本文在系统总结发展中国家对外直接投资的基础上 ,提出了发展中国家 FD I 的三种模式 :学习型 、竞争策略型和市场势力型 ,分别代表着从低级阶段到高级阶段 的发展演进过程 。实证分析表明 ,大多数发展中国家的对外直接投资已度过了初期的学 习型 FD I 阶段 ,正处于学习型与竞争策略型 FD I 的混合阶段 ,极少数发展中国家的跨国 公司正酝酿进入更为高级的市场势力型 FD I 阶段 。 关 键 词 :对外直接投资 　技术追随　策略互动 　市场势力 作者简介 :庞明川 ,东北财经大学经济与社会发展研究院副院长 ,东北财经大学公共 政策研究中心研究员 ,116025 。 F 112 　 A 　 1002 - 8102 (2009) 12 - 0099 - 06 中图分类号 : 文章标识码 : 文章编码 : 一 、引　言 尽管大多数主流的国际直接投资理论尚未就发展中国家的对外直接投资给出令人信服的说 明 ,但在全世界对外直接投资的增长浪潮中 ,发展中国家正发挥着越来越重要的作用 。自20 世纪 90 年代以来 ,发展中国家的对外直接投资迅速增长 ,保持了一个稳定增长的态势 ,呈现出一些新的 ( ) 特征 :在投资区域上不仅出现了发展中国家对其他发展中国家的直接投资 简称南南投资 ,还较大 ( ) 规模地出现了发展中国家对发达国家的直接投资 简称逆向投资 ;在投资方式上不仅有绿地投资 , 还出现了跨国并购的方式 ;在投资动因上既有获取更多的资源和先进技术 ,也有对全球性市场和创 造性资产的寻求等 。而金融危机的爆发在给发展中国家的对外直接投资带来不利影响的同时 ,在 客观上也提供了逆向投资的并购 良机 ,必将进一步促进发展中国家的对外直接投资 。 对于发展中国家对外直接投资迅速增加并呈现出的新特点 ,传统的对外直接投资理论如垄断 优势论 、产品生命周期论 、国际生产折中论等均不能给出有说服力的说明 ,而 20 世纪 70 年代以后 发展起来的专门针对发展中国家的对外直接投资理论也不能做出圆满的解释 。例如 ,小规模技术 ( ) ( ) 论 Well s , 1977 和技术地方化论 L all , 1983 认为 ,发展中国家的跨国企业拥有的优势主要在于 小规模制造和技术地方化两个方面 ,技术特征仅仅表现为规模小 、使用标准技术和劳动密集型 ,这 种技术的形成包含着适应当地条件的创新活动 ,因而其产品能够更好地满足当地或邻国市场的需 ( ) 要 。技术创新产业升级论 Cant well 和 Tolentino , 1990 则认为 ,在发达国家和发展中国家 ,技术 积累对一国经济发展的促进作用没有本质差别 ,技术创新仍是根本动力 。最大的差别在于发达国 家多表现为技术的原创性 ,而发展中国家的跨国企业则是利用特有的学习经验和组织能力来掌握 ( ) 和开发现有技术 ,形成技术创新优势 。投资发展周期论 Dunning , 1988 则从动态的角度解释发展 中国家的对外直接投资行为 ,认为一国的国际投资地位与其人均国民生产总值成正比,即投资国的 经济发展水平决定了它所拥有的所有权 、内部化和区位优势的强弱 ,三种优势的动态组合及其消长