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美国新金融监管法案对中国金融监管的启示.pdf
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美国新金融监管法案对中国金融监管的启示
何 洋
(兰州大学经济学院 730030)
【摘要】本文对于美国新金融监管的法寨的创新分析,认为我国应该 等等;降低评级公司与被评级机构和承销商间的利益关联度,在评
消费者金融,金融监管体系等多方面借簦美国的新金融监管法素。 级公司人员跳槽至客户方时实施离职审查;允许投资者对“恶意和
【关键词】金融监管;法案;金融创新 轻率”的评级行为提起诉讼;降低监管方和投资者对评级公司的依
赖;对长时间评级质量低劣的机构,SEC拥有摘牌的权利。
2007年3月爆发的美国次级抵押贷款危机(简称次贷危机), (六)加强金融衍生产品监管。该法案特别加强了对场外交易
无论是美国、欧洲、中国还是其它国家都在为拯救这次世界金融危 的衍生产品和资产支持证券等产品监管,重要内容包括:将大部分
机使出各种手段,注入数万亿资金,试图尽量降低金融危机带来的 场外金融衍生产品移入交易所和清算中心;要求银行将信用违约掉
巨大损失,防止经济滑坡。虽已历经三年,可是并未看到任何国家 期等高风险衍生产品剥离到特定的子公司;对从事衍生品交易的公
从金融危机完全康复回来。2010年7月21日,美国总统奥巴马签
司实施特别的资本比例、保证金、交易记录和职业操守等监管要求。
署金融监管改革法案,使之成为法律,标志着历时近两年的美国金 (七)加强对冲基金等的机构监管。大型的对冲基金、私募股
融监管改革立法完成,华尔街正式掀开新金融时代序幕。 权基金及其他投资顾问机构,要求其在SEC登记.披露交易信息。
一、新金融监管法案的创新之处 并定期检查。如果此类机构具有特大规模或特别风险。将同时接
(一)消费者金融保护。刨立消费者金融保护署,来保证美国消 受美联储的系统风险监管。针对此前保险业没有联邦监管机构的
费者在选择使用住房按揭、信用卡和其他金融产品时,能够得到清 制度空白,财政部下将成立新的监管办公室,与各州监管部门联合
晰、准确的信息,同时杜绝掠夺性条款、隐藏费用和欺骗性的做法。 监管保险公司。
该机构设立在美联储系统内。但保持独立的监管权力,署长由总统 二、美国新金融法案对中国金融监管的启宗
直接任命。由于消费者金融涉及面很广,该机构不仅可以监管各类 中国金融业正在向综合经营方向发展,金融市场也正在步入
银行和非银行机构,包括所有资产规模在100亿美元以上的信贷机 国际市场行列。此时次贷危机爆发,对中国经济和金融市场虽然
构和各类金融中介,并且可以独立制定监管条例并监督实施。 产生一定的影响,但也为我国经济和金融发展敲响了警钟,值得我
(二)建立新的监管协调机制。为改变多头监管下的“监管重 们研究并吸取经验和教训。中国金融监管目前还有计划的烙印,
叠”和“监管空白”的顽疾,成立新的金融稳定监督委员会;该委员 实行的是分业监管,监管沟通协调不畅,金融监管往往是事后救
会由财政部牵头,其成员包括10家监管机构在内的16名成员,主火,金融监管法规体系不健全。监管技术落后等问题依然存在。美
要职责在于识别和防范系统性风险。在此框架下,现有的货币监 国此次新金融监管法案号称史上最严厉的金融监管法案,其签署
理署和储蓄机构监理署合并,以监管全国性的银行机构;由美联储 不仅对中国,对全世界的金融监管都有深远的影响。具体表现在
负责监管金融控股公司和一些地方银行;同时保持联邦储蓄保险 以下几个方面:
公司的监管职能。 (
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