美国次级债风波对我国银行业监管的启示.pdfVIP

工作研究 一、美国次级债风波形成机理分析及启示 客观地分析，美国此次发生次级债风波应分正反 两方面看。一方面，美国在住房贷款上的金融创新依然 令人称道，代表着当前金融创新和发展的主流，许多前 美 瞻性的商业银行业务值得我们学习；另一方面，此次次 级债危机充分暴露了美国在金融创新中的缺陷和漏 国 洞，这些教训值得总结，并防止在以后的金融创新过程 中出现类似的错误。 次 启示一，加强宏观经济形势的评估和预测 导致美国次级债风波的直接原因是美国房地产市 级 场产业周期性变化。由于经济结构完全不同，一般很难 直接将美国房地产市场与国内市场联系起来。但若回 债 到经济表现支撑金融预期这一经济金融发展机理，国 风 内房地产业也无法避免类似情况的出现。根据香港20 年来的经验教训估计，由利率上升、房价波动以及偿还 波 能力下降三大因素诱发的住房抵押贷款违约率可能超 过18%，这部分违约贷款自然就成为未来几年内的银 对 行坏账。有资料显示，我国部分省市商业银行的房贷不 良率连续几年呈现上升趋势。我们应从美国次级债风 我 波中吸取教训，加强对宏观经济形势的评估和预测，高 度重视房地产价格波动带来的潜在信用风险。 国 启示二，改善商业银行业务经营理念 美国次级债风波直接原因在于美国金融机构的信 银 用扩张过度。当前我国住房按揭市场和一般信贷市场 也存在着信用风险过度的问题。虽然我国没有典型的 行 住房次级贷款市场，但住房按揭贷款风险敞口并不低， 目前我国个人商业房贷业务呈加速发展趋势。与此同 业 时，在当前流动性过剩和国家加大对 “高污染、高耗能” 李 监 东 产业宏观调控的背景下，部分商业银行把住房按揭贷 卫 款当作优质资产而加大信贷开发力度。在审批过程中， 管 由于把关不严使得许多不符合条件且风险承受能力较 差和信用水平较低的借款人获得