跨国公司海外直接投资对东道国的经济效应分析.pdfVIP

跨国公司海外直接投资对东道国 的经济效应分析 肖卫国 (武汉大学管理学院 , 湖北 　武汉 　430072) 摘 　要 : 本文从资本形成 、技术转移 、产业结构 、就业 、国际收支五个方面全面地 、系统地分 析了跨国公司海外直接投资对东道国的经济效应 , 对中国当前的经济改革有相当的借鉴作用 。 关键词 : 跨国公司 ; 直接投资 ; 东道国 中图分类号 : F83039 　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1000176X ( 1999) 　　跨国公司海外直接投资本质上是投资国将其所拥 建企业数与购并企业数之比为 089 , 新建企业投资额 有的各种资财优势与东道 国的各种区位优势有机结 与企业购并开支额之比为 019 ; 1993 年 , 上述企业数 合 , 在全球范围内寻求资源最佳配置且以利润最大化 之比为 082 , 金额之比为 014 。而在跨国公司对发展 为终极 目标的跨国经营活动 , 它必然对东道国产生十 中国家直接投资中 , 绿地投资占主导地位 , 企业收购 分强烈的社会经济效应 。一般而言 , 跨国公司海外直 形式的投资处于相对次要地位 。例如在 1990 —1992 年 接投资通过对实际资本形成 、技术的转让 、人力资源 间 , 美国对外投资项 目数中 , 新建企业与收购企业的 开发 、贸易机会的扩大以及经济长期稳定的发展来影 比例在发达国家为 096 , 而在发展中国家的上述比例 [ 1] 响东道国经济增长及其结构调整的进程 。 为 18 。 可见 , 从一定意义上讲 , 海外直接投资的注 一 、资本形成效应 入对东道国资本存量增加的促进作用 , 在发展中国家 促进资本形成历来被认为是跨 国公司对东道 国 要优于发达国家 , 因此 , 跨国公司海外直接投资作为 ( ) 尤其是发展中东道国 经济增长的重大贡献 。这主 一种稳定的资本投入 , 尤其有助于弥补发展中国家的 要是因为 , 跨国公司凭借其巨大的平均规模和其它特 “投资 ———储蓄”缺口。 殊资财优势 , 通过各种途径促成了东道国资本存量的 2 无论是绿地投资还是购并方式的投资一般均会 增加 , 从而有助于弥补东道国的期望投资与国内储蓄 为东道国带来后续性追加投资 , 从而有助于增加东道 之间的缺口。 国的资本存量 1 海外直接投资的注入增加了东道国的资本存量 这主要是因为 , 东道国条件的改善和投资政策的 一方面 , 新建方式注入的绿地投资既可以增加东 自由化 (如企业私营化 、外资股权比例放宽和政府税 ) 道国的储蓄 , 又可增加其投资 , 在增加东道国资本存 收优惠等 通常会促进连续投资 ; 而跨国公司投资策 量方面的作用最为明显 ; 另一方面 , 虽然跨国公司对 略的变化 (如大多数跨国公司在对新兴开放市场进行