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学习要点 方案的分类； 互斥方案的比较方法： 独立方案的比较方法： 资本预算：互斥的方案组合的形成、资金有限条件下的项目排序。 一、投资方案的分类 根据方案之间是否存在资源约束 按多方案之间的经济关系 　　有资源限制结构类型，是指多方案之间存在资金、劳动力、材料、设备或其他资源量的限制，在工程经济分析中最常见的是投资资金的约束； 　　无资源限制结构类型，是指多方案之间不存在上述的资源限制问题，当然这并不是指资源是无限多的，而只是有能力得到足够的资源。 按多方案之间的经济关系 一组多方案可划分为互斥型多方案、独立型多方案、相关型多方案等。 影响项目方案的经济相关的因素 资金的约束 筹集数量的限制 资本成本的约束 资源的限制 项目的不可分性 按混合方案形式： ①在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的形式。 二、项目评价 单方案检验 多方案比选 主要步骤 　　①确定项目的现金流量情况，编制项目现金流量表或绘制现金流量图。 　　②根据公式计算项目的经济评价指标，如净现值、内部收益率、动态投资回收期等。 　　③根据计算出的指标值及相应的判别准则，确定项目的可行性。 要考虑的问题： 　　①备选方案的筛选，剔除不可行的方案。 　　②进行方案比选时所考虑的因素。 　　③各个方案的结构类型。 　　④备选方案之间的关系。 三、互斥方案的比较 寿命相同 寿命不同 1、寿命期相同的互斥方案的比选 寿命期相同的互斥方案的比选方法一般有净现值法、净现值率法、差额内部收益率法、最小费用法等。 【例】 现有A、B、C三个互斥方案，其寿命期均为16年，各方案的净现金流量如表所示，试用净现值法选择出最佳方案，已知iC=10%。 A方案的现金流量图 【例】 某建设项目有三个设计方案，其寿命期均为10年，各方案的初始投资和年净收益如表所示，试选择最佳方案（已知iC=10%）。 【例】 根据上例的资料，试用差额内部收益率法进行方案比选。 【例】 某项目有A、B两种不同的工艺设计方案，均能满足同样的生产技术需要，其有关费用支出如表所示，试用费用现值比较法选择最佳方案，已知iC=10%。 【例】 某项目有A、B两种不同的工艺设计方案，均能满足同样的生产技术需要，其有关费用支出如表所示，试用年费用比较法选择最佳方案。已知iC=10%。 【解】根据公式可计算出A、B两方案的等额年费用如下： 　　ACA=2011.40×(A/P,10%,10)=327.36(万元) 　　ACB=1996.34×(A/P,10%,10)=325.00(万元) 　　由于ACA＞ACB，故方案B为最佳方案。 【例】 某建设项目有A、B两个方案,其净现金流量情况如表所示,若iC=10%，试用年值法对方案进行比选。 【例】 某建设项目有A、B两个方案,其净现金流量情况如表所示,若iC=10%，试用最小公倍数法对方案进行比选。 常用的处理方法有三种： 　　①完全承认未使用的价值，即将方案的未使用价值全部折算到研究期末。 ②完全不承认未使用价值，即研究期后的方案未使用价值均忽略不计； 　　③对研究期末的方案未使用价值进行客观地估计，以估计值计入在研究期末。  【例】 有A、B两个项目的净现金流量如表所示，若已知iC=10%，试用研究期法对方案进行比选。 　　第一，无资金限制的情况。如果独立方案之间共享的资源足够多，那么其比选的方法与单个项目的检验方法是基本一致的，即只要项目本身的NPV≥0或IRR≥iC，则项目就可采纳并实施。 　　第二，有资金限制的情况。如果独立方案之间共享的资源是有限的，不能满足所有方案的需要，则在这种不超出资源限额的条件下，独立方案的选择有两种方法：一是方案组合法；二是内部收益率或净现值率排序法。 ①独立方案互斥化法 　　独立方案互斥化法是指在有资金限制的情况下，将相互独立的方案组合成总投资额不超过投资限额的组合方案，这样各个组合方案之间的关系就变成了互斥的关系，然后利用互斥方案的比选方法，如净现值法等，对方案进行比选，选择出最佳方案。 【例】有A、B、C三个独立的方案，其净现金流量情况见表所示，已知总投资限额为800万元，iC=10%，试作出最佳投资决策。 【例】有A、B、C三个独立的方案，其净现金流量情况见表所示，已知总投资限额为800万元，iC=10%，试利用净现值率排序法选出最佳投资方案。 独立方案互斥化法总结 　　独立方案互斥化法的优点是在各种情况下均能保证获得最佳组合方案；缺点是在方案数目较多时，其计算比较繁琐。 组合互斥方案法的基本步骤： ①确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响做出准确的估计。 　　②对现金流量之间具有正的影响方案，等同于独立方案看待，对相互之间具有负的影响的方