世界经济学 第6章.ppt

十国集团 成立于１９６１年１１月，是一个非正式的官方机构，由于其经常在巴黎克莱贝尔大街的马热斯蒂克旅馆聚会，故称巴黎俱乐部。 现时由全球最富裕的19个国家组成，专门为负债国和债权国提供债务安排，例如债务重组、债务宽减、甚至债务撤销。如经过多番努力仍未能改善债务问题，负债国通常由国际货币基金转介予巴黎俱乐部协助。 其核心成员是经合组织中的工业化国家，即美国、英国、法国、德国、意大利、日本、荷兰、加拿大、比利时、瑞典、瑞士等，即“１０国集团” 黄金总库 为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，在伦敦黄金市场上买卖黄金，以便将金价维持在35.20美元1盎司的水平上，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。 总库所需的黄金由美国承担50%，其余国家按不同比例分摊。建立黄金总库的目的，表面看是为了抑制金价的上涨，实际上更多的是为了防止美元汇率的下跌。 黄金双价制 黄金双价制就是指两种黄金市场实行两种不同价格的制度。 在官方之间的市场上，仍然实行35美元等于1盎司的比价；而在私人黄金市场上，美国不再按35美元等于1盎司黄金这一价格供应黄金，金价听凭供求关系决定。 黄金双价制实际上意味着黄金——美元为中心的布雷顿森林体系的局部崩溃 美国的新经济政策 对内 冻结工资和物价 削减政府开支等 对外 停止美元兑换黄金 征收10%进口附加税 史密森协议的内容 美元第一次贬值，美元对黄金贬值7.89%； 取消10%的进口附加税； 其他国家的货币有的贬值，有的升值。 特别提款权 SDRs产生的历史过程 SDRs的涵义 SDRs的沿革 SDRs的意义 （Special Drawing Rights, SDRs） SDRs产生的历史过程 美英的方案： 以法国为首的西欧六国的方案： 比利时的折衷方案： SDRs的涵义 SDRs在开始发行时是一种有黄金保值的记账单位，这种记账单位只能用于政府之间的结算，可以同黄金、外汇一起作为黄金外汇储备，故称为“纸黄金”。当会员国发生国际收支逆差时，可动用SDRs，把它转让给另一会员国，换取可兑换的外币、偿付逆差，或者偿还基金组织的贷款。但它不能兑换黄金，不能直接作为国际支付手段，即不能直接用于国际间贸易或非贸易的支付。所以SDRs只是会员国在基金组织“特别提款权账户”上的一种账面资产而已。 SDRs的沿革 中心汇率 会员国货币与特别提款权的固定比价 SDRs改用16种货币定值 SDRs改用5种货币定值 中心汇率 特别提款权创立初期，它的价值由含金量决定，当时规定35特别提款权单位等于1 盎司黄金，即与美元等值。 SDRs改用16种货币定值 1973 年西方主要国家的货币纷纷与美元脱钩，实行浮动汇率 特别提款权同美元的比价仍固定在每单位等于1.20635 美元，且特别提款权对其他货币的比价，都是按美元对其他货币的汇率来套算的，特别提款权完全失去了独立性 1974 年7 月，基金组织正式宣布特别提款权与黄金脱钩，改用“一篮子”16种货币作为定值标准。 美元、联邦德国马克、日元、英镑、法国法郎、加拿大元、意大利里拉、荷兰盾、比利时法郎、瑞典克朗、澳大利亚元、挪威克郎、丹麦克郎、西班牙比塞塔、南非兰特以及奥地利先令。 SDRs改用5种货币定值 1980 年9 月18 日，基金组织又宣布将组成“一篮子”的货币，简化为5 种西方国家货币，即美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑 2001年1月1日第四次调整后权数为美元：45%，日元：15%，英镑：11%，欧元：29%。 2004年6月19日，1SDR的价值为1.46221美元 SDRs的意义 SDRs是一种无任何物质基础的记账单位，既不像黄金本身具有价值，又不像美元等货币那样有一个国家的政治经济力量作为后盾。所以，SDRs是一种虚构的国际清偿能力，要真正成为国际储备资产困难很大。 布雷顿森林体系的崩溃 美元和黄金脱钩——美元停止兑换黄金 固定汇率制取消——改行浮动汇率制 几个重要的概念 国际货币体系 法定平价 直接标价与间接标价 国际清偿能力 浮动汇率制 货币贬值和货币升值 国际货币体系 国际货币体系是指国际间交易结算时所采用的货币制度，即关于国与国之间进行支付的一套规定、做法和制度。它包括: 国际储备资产的确定； 汇率制度的确定； 国际收支的调节方式。 法定平价 各国货币都规定有含金量，它们之间的兑换率是由它们的含金量比例决定，这种兑换率就叫做法定平价。 直接标价与间接标价 用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数量的本国货币，叫直接标价