人大财务管理第五章.pptVIP

5.1 长期筹资概述 5.1.1 长期筹资的意义 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。 企业的筹资分为：短期筹资、长期筹资。 长期筹资：指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。 短期筹资则归为营运资本管理的内容。 5.1.2 长期筹资的动机 企业筹资的具体动机是多种多样的，譬如，为购置设备、引进新技术、开发新产品而筹资；为对外投资，并购其他企业而筹资 ；为现金周转与调度而筹资；为偿付债务和调整资本结构而筹资等 。归纳起来有三种基本类型： 1、扩张性筹资动机 企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。 直接结果：企业资产总额和资本总额的增加。 2、调整性筹资动机 企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 资本结构：指企业各种筹资的构成及其比例关系，企业的资本结构是企业采取各种筹资方式组合而形成的。 3、混合性筹资动机 既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。 5.1.3 长期筹资的原则 1、合法性原则 2、效益性原则 3、合理性原则 4、及时性原则 5.1.4 长期筹资的渠道 企业的筹资渠道：指企业筹集资本来源的方向与通道，体现资本的源泉与流量。 1、政府财政资本 2、银行信贷资本 3、非银行金融机构资本 4、其他法人资本 5、民间资本 6、企业内部资本：企业通过提留盈余公积金和保留未分配利润而形成的资本。 7、国外及我国港澳台资本 筹资方式：企业筹集资本所采取的具体形式和工具。 1、吸收直接投资 2、发行股票 3、发行债券 4、银行借款 5、融资租赁 6、发行短期融资券 （发行商业本票筹资） 7、商业信用 （1）投资资本、发行股票——永久性股权资本； （2）发行债券、租赁筹资——长期债权资本 （3）发行商业本票、商业信用——短期债权资本 （4）银行借款——长、短期债权资本 5.1.5 长期筹资的类型 1、按所筹资本的属性不同分类 股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资 2、按所筹资本的期限不同分类 长期筹资与短期筹资 3、按筹资的来源不同分类 内部筹资与外部筹资 4、按筹资的方式不同分类 直接筹资与间接筹资 一、股权资本与债务资本 1、股权资本（权益资本、自有资本）：是企业依法取得，并长期拥有、自主调配运用的资本。 2、我国，股权资本：投入资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。 3、国际惯例：实收资本（股本）、留存受益。 4、股权资本的属性： （1）股权资本的所有权归属企业的所有者。 （2）企业对股权资本依法享有经营权，永久性资本。 5、债务资本（借入资本）：企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。 6、债务资本的属性： （1）体现债权与债务关系。 （2）债权人有权按期索取债权本息，无权参与经营管理与利润分配。 （3）企业对资本在约定的时间内享有经营权 二、长期资本与短期资本 1、长期资本：指企业需用期限在1年以上的资本。 2、通常包括：各种股权资本、长期借款、应付债券等债权资本。 3、短期资本：企业需用期限在1年以内的资本。 4、通常包括：短期借款、应付帐款、应付票据等项目。 三、内部筹资与外部筹资 1、内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 “自动化的资本来源”，无需花费筹资费用。 2、外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 四、直接筹资和间接筹资 1、直接筹资：企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 2、直接筹资方式：投入资本、发行股票、发行债券、商业信用等。 3、间接筹资：企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 4、间接筹资方式：银行借款、租赁融资。 直接融资与间接融资 直接融资：筹资者直接从最终投资者手中筹措资金，双方建立起直接的借贷关系或资本投资关系。 直接融资与间接融资 间接融资：筹资者从银行等金融机构手中筹措资金，与金融机构形成债权债务关系或资本投资关系。最终投资者则投资于银行等金融机构，与其形成债权债务或其他投资关系。 5.2 股权性筹资 股权性筹资又叫自有资金，是指投资人投入 企业的资本金及经营中形成的积累。 它是企业的所有者权益，是企业得以创立、 存在和发展的资本。股权性筹资一般有投入资本 筹资和发行普通股票筹资。 一.注册资本制度 二.投入资本筹资 三.发行普通股筹资 一.注册资本制度 1.含义：注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额（