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中小企业物流融资的可行性分析 1中小企业普遍面临资金不足瓶颈的原因分析 中小企业是我国经济增长的重要支持力量，创造了相当部分的国民财富.为经济增长保持高速度提供了有力的保障。中小企业的健康快速成长和中央银行的货币政策目标之间存在着较强的相关性，是货币政策整个传导渠道中的一个重要环节。为了推动中小企业成长，近年来中央银行陆续出台了一系列的针对措施,并且已经取得了良好的效果。中小企业贷款在整个金融机构的企业贷款总量中，占比已经高达50%以上，巳经超过了大型企业的贷款占比，但是中小企业仍普遍面临资金获取难度大，融资成本偏高，融资渠道单一等问题，其主要原因如下： 1.1针对中小企业的融资体系不健全，解决融资问题的长效机制尚未建立 从直接融资的开展情况分析,资本市场不发达，无论是股票市场还是债券市场,都设置了较高门檻。虽然我国已开通了中小企业上市融资、股权融资、债权融资、产权交易、创业投资、风险投资等直接融资渠道，但到目前为止，直接上市融资的中小企业数量极少。能够直接上市筹资的，往往都是具有良好市场前景、经济效益丰厚、产品技术成熟的高科技中小企业，并且在大多情况下，往往都是通过资产置换的形式，最终借“壳”买“壳”来取得上市的机会。近几年尽管对企业债券的发行主体有所放宽，但大多数的中小企业还是不能进人众多券商的备选名单。为了筹集资金，中小企业一般都采用职工集资的方式，从而实现股份融资。 从间接融资来看’现行银行经营机制缺乏针对微型企业特点的评价、考核、风险控制机制。国有商业银行占据着主要的金融资源，但是为避免贷款风险,提高信贷标准，削弱基层机构的放贷权力，取消了对中小企业的信用贷款,对信用等级低于规定标准的中小企业限制贷款，实行严格的贷款责任追究制度，所有这些都从不同的角度抑制了对中小企业信贷投人的力度。而地方中小金融机构起步晚、责任重、实力弱、发展相对缓慢，暂时无法全部担当起支持中小企业发展的重任。 1.2针对中小企业融资的政策支持体系不健全贷款担保机制建设面临抵押、担保难。多数中小企业在发展之初，既无固定资产，也难找到有效担保’商业银行出于贷款安全和运作成本的考虑，不愿意提供贷款支持，即使可以贷款，但是除了贷款利息，还要负担各项费用如资产评估费、抵押登记费、公证费等，审批手续繁杂，融资成本较高。即便是近年各地建立的中介担保机构，也不愿意为民营中小企业提供担保，或者随意制定标准、增加收费项目，手续过于严格，迫使中小企业宁愿高息民间借贷，也不愿到金融机构获得贷款。政府职能转变不到位，在对待中小企业问题和出台支持中小企业发展政策措施上谨小慎微，顾虑重重，缺乏政府贴息、降低各类收费标准的扶持政策。因此在对待中小企业融资方面形成了政策支持上的缺位，现有扶持政策效果也是大打折扣。 1.3中小企业制度建设缓慢，和市场环境转换无法统_ 我国中小企业的主体是私营企业、个体工商户和集体企业，多数中小企业建立时间较短而且大多属于民营企业，企业治理结构呈现家族式管理的典型特征，其信用意识淡薄，信用评估资料相对较少，信用度较低，加之其财务状况透明度不高，银行信贷人员对中小民营企业的风险评估较难定论，导致商业银行的潜在收益和监督成本之间出现较强的不对称性，不敢轻易放贷；即便是国有中小企业其治理结构仍很传统,制度建设步伐缓慢，经营困难，真正具有现代企业特征的公司占比很低，最终导致银行贷款风险不断增加，所以中小型企业普遍存在贷款难的问题。 2物流融资是推动中小企业发展壮大的新兴融资模式 近年来，“物流公司+银行”的复合金融业务逐渐兴起。物流金融融资，即企业以原材料、半成品、产成品等作为质押物或抵押物，通过物流企业对质押物、抵押物的专业监管，获得银行贷款,使库存占压资金流动起来’实现物流、资金流和信息流的有机统一。物流金融业务涉及货物的占有、运输与监管等对物流的控制环节，是物流企业专业所长。银行委托物流企业充当银行代理人,对企业提供的质押商品代理物流与监管，监控信贷资产的安全，并就企业的经营活动向银行提供预警，银行给予货主融资。符合要求的中小融资企业与银行、物流企业签订三方协定，规定服务的内容、费用标准、各方的权利和义务等，便可以开展物流金融业务。 物流金融作为新型融资方式对中小企业发展提供了强有力的支持，给中小企业带来了发展新动力。一是物流企业利用独特的专业监管优势，可以有效地控制企业全程供应链，充分掌握企业的库存变动和相关信息，针对中小企业或个体经营户，对抵(质)押物品进行监管、价值评估、去向监管、信用担保等，提供服务融资。二是在物流融资模式下，物流公司、厂方、银行和经销商有效地结合起来，通过动产质押业务盘活了中小企业大量的流动资产，将流动资产转变成可流动的资金，使供应链上的供应、生产、销售、运输、库存及相关的信息处理等活动形成一个动态的质押方式，开辟了中小企业