时间序列分析在期货市场上的应用研究.docVIP

目 录 中文摘要…………………………………………………………………1 英文摘要…………………………………………………………………1 一、国内外期货市场发展现状…………………………………………2 （一）期货市场的定义…………………………………………………2 （二）国内外期货市场分析……………………………………………3 （三）期货市场特性……………………………………………………4 二、时间序列模型介绍…………………………………………………4 （一）自回归模型………………………………………………………5 （二) 移动平均模型……………………………………………………5 （三) 非平稳时间序列的建模…………………………………………6 （四）ARCH模型…………………………………………………………6 三、上海期货交易市场“铝”价格波动的实证分析…………………7 （一）数据说明…………………………………………………………7 （二）序列的初步分析和差分…………………………………………8 （三）拟合ARMA模型…………………………………………………11 （四）建立(G)ARCH模型………………………………………………12 参考文献………………………………………………………………17 时间序列分析在期货市场上的应用研究 摘 要：本文首先对期货市场进行了定义，通过分析国内外期货市场的发展，总结期货市场的市场特性，以及在期货市场中的风险问题。在不对称信息下的条件下，期货市场对信息的传递是非线性的，对信息有极高的敏感性。但金融序列波动的持续性，决定了信息对于未来方差和波动的影响随着时间间隔增大而缓慢地衰减，但就短期而言其反应却是巨大的，如何面对和规避这种风险是有待详细研究的问题。本文通过上海期货交易所2000到2008年的期铝收盘价，建立ARCH模型对其波动进行了拟合，以期找到其波动规律。 关键词：期货市场，持续性，平稳性，ARMA模型，ARCH模型 Abstract：This article first has carried on the definition to the futures market ,by analyzing the development of the domestic and foreign futures market, summarizing the characteristic of the futures market , as well as the risk question in futures market. On the condition of the asymmetrical information, the futures market to the information transmission is non-linear. And it has the extremely high sensitivity to the information. But the endurance of the financial sequence undulation has decided that the information which has influence of future variance and the undulation will increase along with the time-gap weakens slowly. However, speaking of the short-term, it has a huge reception. It is still a pending dissect question to how to face and dodges this kind of risk. Through the aluminum closing price from 2000 to 2008 in the Shanghai futures exchange, this article will establish an ARCH model to carry on the fitting to its undulation and find its undulation rule. Keywords：futures market，endurance，stable，ARMA model，ARCH model 一、国内外期货市场发展现状 （一）期货市场的定义 期货市场，就是进行期货交易的场所，是各种期交易关系的总和，它是根据公开、公平、公正的原则，在现货市场的基础上所发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶