09宏观经济学第九章.ppt

二、宏观经济政策与货币流通速度 　　关于货币政策和财政政策哪一个更有效的争论焦点集中在货币流通速度上，即当货币供应量和利息率变化时，货币的流通速度是否会跟着发生变化。 ⒈货币政策与货币流通速度 　　根据货币数量公式MS×P＝NI ，货币供应量MS对国民收入NI起不起作用和起多大作用，货币流通速度V有着关键性的影响。三种情况： 　　⑴货币流通速度是货币供应量的函数； 　　⑵货币流通速度与货币供应量不存在函数关系； 　　⑶货币流通速度是货币供应量的减函数。 　　多数经济学家认为，货币流通速度与货币供应量成反比。这一关系的传导机制可以用符号概括如下： 　　MS↑→r↓→MDA↑→V↓ 　　MS↓→r↑→MDA↓→V↑ 　　既然货币供应量与货币流通速度成反比，那么，当货币供应量增加时，总需求的增加和名义国民收入的增加就会因货币流通速度的下降被抵消一部分。 　　货币主义者坚持认为，货币流通速度不随货币供应量的变化而变化，它基本上保持不变，因此，货币政策总是强有力地影响着经济。 ⒉财政政策与货币流通速度 　　坚持财政政策最有效的经济学家认为，财政政策的实施会使货币流通速度发生相应的变动，从而保证了财政政策对经济的决定性影响，并使货币政策基本上失效。 　　政府赤字开支对货币流通速度产生影响的传导机制可以概括如下： 　　赤字下的G↑→r↑→MDA↓→MD↓→V↑ 　　货币主义者认为，国民收入的增加实际上与赤字开支无关，它完全是货币供应量增加的结果，是货币政策在单独起作用。 宏观经济学 第九章 金融体制与货币政策 　　货币政策是指一个国家的货币当局（中央银行）通过对整个经济中的货币供应量、信贷规模的控制以及对整个金融体制的管理，来影响实际经济运行的一系列措施。本章在了解金融体制的基础上讲述货币政策的运用手段和传导机制。 第一节　金融体制概述 　　金融体制是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）的综合体。同时，由于金融活动具有很强的外部性，政府的管制框架也是金融体系中一个不可或缺的组成部分。 一、金融体制的相关内容 　　金融体制包括三方面的内容：金融机构和金融市场；融资模式；金融监管体制。金融体制是这些部分的相互适应与协调。 ⒈金融机构和金融市场 　　中央银行制度是战后普遍实行的一种金融体制，该体制将金融机构分为两级：中央银行和商业银行及其他非银行金融机构。以中央银行为中心、商业银行为主体，各类银行和非银行的金融中介机构并存，构成现代世界各国的金融体系。 　　金融市场是指进行金融资产交易的场所，交易对象概括起来是货币资金和以各种金融工具所体现的金融资产。按交易的信用工具的期限长短，金融市场分为货币市场和资本市场两大部分，但习惯上经常将整个金融市场称作货币市场。 ⒉融资模式 　　金融活动就是以有偿方式或信用方式融通货币资金的活动，目前企业融资主要有直接融资和间接融资两种模式。 　　直接融资（主要指股票和债券）：企业直接在证券市场上发行股票或企业债券获得资金，典型的代表国家是资本市场非常发达、企业行为高度市场化的英国和美国。 　　间接融资（主要指银行贷款）：企业通过从银行贷款取得资金，典型的代表国家是作为主银行制国家的日本和德国。 ⒊金融监管体制 　　金融风险：在金融活动中，由于各种随机因素的存在，使金融机构、投资者等各个经济主体的实际利益与预期收益发生背离的不确定性或资产遭受损失的可能性。 　　金融监管：一个国家或地区的中央银行或其他金融当局依据国家法律的授权对金融业实施监督和管理，本质上是一种政府规制行为。 　　金融监管的主要内容：市场准入与机构合并、银行业务范围、风险控制、资产流动性管理、资本充足率管理、存款保护以及危机处理等方面。 二、中央银行及其职能 　　中央银行即货币当局，是一国金融体系中居于中心地位的金融机构，控制着商业银行贷款活动和控制整个经济中货币供应量的主要渠道，是国家实施货币政策的最高金融机构。我国的中央银行是中国人民银行。 ⒈中央银行的类型 　　世界各国中央银行制度大致可分为四种类型：单一中央银行制、复合中央银行制、准中央银行制和跨国中央银行制。 　　单一中央银行制：一个国家单独建立中央银行机构，全面、纯粹形式中央银行的制度，有一元中央银行制和二元中央银行制两种形式。 　　复合中央银行制：一个国家没有单独设立的中央银行机构，把中央银行与商业银行的业务和职能集于一家银行来执行。 　　准中央银行制：一个国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行行使部分中央银行职能的体制． 　　跨国中央银行制：与一定的货币联盟相联系，是参加货币联盟的所有国家共同的中央银行。 ⒉中央银行的职能 　　中央银行的基本职能可表述为：发行的银行、银行的银行和国家的银行。