__誉衡药业研究报告：东海证券-誉衡药业--特色营销为优秀产品护航.pdf

东海证券研究所 公司研究 特色营销为优秀产品护航 誉衡药业（002437） 建议询价区间：46.90元-53.60元 新股定价报告 2010 年 6 月 2 日 星期三 东海证券医药研究小组 袁舰波 投资要点 执业证书编号：S0630208010052 医药生物行业 高级分析师  公司是一家民营创业型公司，朱吉满和白莉惠夫妇共间接持有公司 54%股份。 0218628 公司的主营业务包括制药业务和代理业务，自产产品鹿瓜多肽注射液和注射 屈昳 用盐酸吉西他滨为公司的核心产品。 执业证书编号：S0630208010053 医药生物行业 分析师 0218643  公司拥有较完善的产品梯队：一线产品鹿瓜多肽注射液是骨折愈合药物中的 联系人：李惜浣 一线品种，与其他竞争产品相比具有较高的安全性和更广的适应症范围；二 010 线产品注射用盐酸吉西他滨的专利纠纷制约已基本解除，有望从 10 年开始 迅速放量；即将上市的新产品头孢米诺钠市场前景广阔、有望成为公司新的 利润增长点；银杏内酯 B 注射液、注射用秦龙苦素等后续品种，作为中药 1 发行数据 发行前总股本(万股） 10500 类新药和十一五重大新药创制项目也极具发展潜力。 本次发行股数(万股) 3500 发行后总股本(万股) 14000  公司拥有专业的职业经理人团队、采用代理制和直销制结合的营销模式，通 过电话招商团队（T）+驻地招商团队（R）+医院终端学术推广（P）的方式 发行后股权结构 对代理商形成了特色的“专卖店式”管理模式，使公司具有了出色的处方药 朱吉满 41.46% 白莉惠 12.76% 营销能力。在此基础上发展的代理业务增速迅猛，目前公司已成为 16 个品 王东绪、蔡天等5人 20.78% 规产品的全国总代理。 社会公众股 25.00% 医药行业相对上证综指走势图  公司本次 IPO 计划公开发行人民币普通股（A