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证券投资学导论
肖毅敏 著
前 言 1
前 言
大企业家威尔逊在美国通用电气公司董事长的职位上曾
这样说过:“我整天没有做几件事,但有一件做不完的工作,
那就是计划未来。”企业家的重任就是要在冒有风险或不确定
的条件下谋划着怎样去实现最大的收益,这的确是一件做不
完的工作,因为不确定的环境使得战略与策略的调整以至变
更成为永无终结的过程。证券投资人做的也是这样一件做不
完的工作。
事实上,在证券市场上赢得几次差价决非难事。而要成
为一个长期成功的投资人,那必定是知识、技巧和个人素质
三点支撑出的辉煌。因此,对于投资人来说,手边有一本内
容充实、严谨的专业论著,是非常必要的。
证券投资学是一门预测科学,又是一种操作技术。箱形
理论的创建者,美国舞蹈家尼古拉斯 ·达瓦斯说:“我只能作
为一个诊断者,而永远不能成为一个预言家。”然而在箱形理
论中,“诊断”股价的波动幅度,恰恰是为了预测股价的未来
走势或几种可能的走势,并确定对应走势所应采取的操作方
2 前 言
法。在证券投资中,正确的顺势操作是操作策略与科学预测
的统一。缺少适宜的操作策略与技巧,预测可能把人引入歧
途,而没有科学的预测,操作策略和技巧与胡冲蛮闯不会有
多少区别。
本书可分为三大部分:第一部分,从理论与实际两个方
面论述证券市场与证券投资的基础知识,这是证券投资预测
与操作的必备前提;第二部分,证券投资分析理论,这是预
测与操作的方法论,论述的重点则在预测问题上;第三部分,
证券投资操作理论 (第6、7、8章),同样论述预测与操作问
题,但重点放在了更具体的操作层次上。
本书力求从中国证券市场运行及投资操作的实际出发,
并力图融会国内外的有关重要研究成果。在 “技术分析”等
章节中,我们以挑剔的眼光来审视各种理论与方法,力求只
把久经检验和确有实用价值的知识传达给读者。为了体系的
完整,个别我们不敢苟同的观点也作了适当介绍,例如八浪
循环说,同阿斯匹林测市、太阳黑子测市一样,是一段历史
的纪录,如果将其作为一般规律推广,恐怕有百弊而无一利。
在涉及到具体操作问题时,为了不影响论述的深度,本书将
始终以股票市场投资为主要分析对象。为了方便读者,我们
尽可能回避了对不同观点的论战性叙述,而采取直抒己见的
形式,但这并不减轻本书在许多问题上的探讨性质。
证券投资学作为一门学科在我国还十分年轻。作为写作
的初衷,我们希望本书能为形成具有中国特色的、科学的、系
统的和实用的证券投资学铺石开路。因此,我们特别欢迎证
券投资人、证券从业人员和相关专业的学生对本书给予批评
前 言 3
指正。
本书的写作与出版得到了张碧金、贾平静、冯曙等朋友
的热诚支持与帮助,并从许多作者的大作中获益匪浅,在此
谨向他们一一表示衷心的感谢。
作者谨识
目 录 1
目 录
第 1章 绪论……………………………………………… (1)
1·1 证券市场与证券投资………………………… (2)
证券与证券市场 (2) 广义证券投资行为:投资、投
机、收购和公开市场业务 (4)
1·2 证券市场的功能……………………………… (9)
融资 (9) 资本配置 (10) 产权约束 (11) 宏
观经济管理 (12)
1·3 证券投资的主要品种 ……………………… (13)
股票 (14) 基金券 (19) 债券及债券期货 (21)
股价指数期货 (25) 证券期权 (28) 认股权证 (30)
1·4 证券投资收入的来源 ……………………… (33)
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