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制胜习惯三：发展自己的投资哲学 市场出错了怎么办？ * 股 票 主讲：郭晋杰 巨大不同中的惊人相同 基础知识 一些常见的图形 一些常用的术语 打破僵局的人 七种致命的投资信念 一个在潜意识中认为“我不会赚钱”或“我是一个失败者”的投资者，无论他学到多少技巧，都不可能在资本市场上成功。 致命投资信念一 要想赚大钱，必须首先预测市场的下一步动向。 我在金融上的成功与我在事件上的预测能力完全不相称。 ——索罗斯 预测或许能让你熟悉预测者，但丝毫不能告诉你未来会怎样。 ——巴菲特 致命投资信念二 “权威”信念，即使我不能预测市场，总有其他人会，而我要做的是找到这样一个人。 如果你真的能预见到未来，你是站在房顶上大声谈论它，还是闭紧嘴巴，然后开一个佣金账户大发横财？ 致命投资信念三 “内部消息”是赚大钱的途径。 就算有足够的内部消息和100万美元，你也有可能在1年内破产。 ——巴菲特 致命投资信念四 分散化 把所有的鸡蛋放到一个篮子里，然后把篮子看好。 ——巴菲特 致命投资信念五 要想赚大钱，就要冒大险。 投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。 ——巴菲特 致命投资信念六 “系统信念”：某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统—技术分析、原理分析、电脑化分析、江恩三角，甚至占星术的神秘结合。 人们希望找到一个公式，然后把它输入电脑，然后舒舒服服坐在那里看着钱往外冒。 致命投资信念七 我知道未来将会怎样，而且市场“必然”会证明我是对的。 执迷于第七种致命投资信念的投资者认为他们已经知道未来将会怎样。所以当狂热平息时，他们已经失去了大部分资本——有时候还包括他们的房子和衣服。 心动？ 行动！ 制胜习惯一 保住资本永远是第一位的！ 投资大师 相信最重要的事情永远是保住资本，这是他投资策略的基石。 失败的投资者 惟一的投资目标是“赚大钱”。结果，他常常是连本钱都保不住。 制胜习惯一：保住资本永远是第一位的 计算损失 当你我赔了钱，我们会计算我们实际失去了多少美元。但巴菲特不是这么做的。他眼中的损失时那些美元本来可能变成的东西。 $1000 -$1000 制胜习惯一：保住资本永远是第一位的 我是负责任的 要对自己的行为负责。当遭受损失时，不要说“市场总和我作对”或“我的经纪人给了我一个错误的建议”。而是说“我犯了一个错误”，然后认真分析，以避免再次犯错。 制胜习惯一：保住资本永远是第一位的 财富的基础 巴菲特说过：“现在避免麻烦比以后摆脱麻烦容易的多。” 因此，像投资大师一样，像厌恶瘟疫一样去厌恶风险，尽量保住资本吧！ 制胜习惯二 努力回避风险 投资大师 作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。 失败的投资者 认为只有冒大险才能赚大钱。 制胜习惯二：努力回避风险 风险是有背景的 风险和知识、智力、经验和能力有关。风险是有背景的。 制胜习惯二：努力回避风险 学习的四个阶梯 无意识无能：不知道他的无知 有意识无能：知道他不知道 有意识能力：知道他知道哪些，又不知道哪些 无意识能力：知道他知道 制胜习惯二：努力回避风险 风险是可衡量的 投资大师知道他在做什么事。他关注的是投资的企业是否可以带来利润，而不是短时间的股价下跌。 制胜习惯二：努力回避风险 摆脱情绪的控制 如果你被个人情绪左右了，那么你在风险面前是脆弱的。巴菲特唯一担心的是他的投资是否一直符合他的标准，至于市场的波动，他根本不在乎。 制胜习惯三 发展你自己的投资哲学 投资大师 他有他自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、知识、品味、能力和目标的表达。任何两个成功的投资者都不可能有相同的哲学。 失败的投资者 没有自己的投资哲学，或相信别人的投资哲学。 大多数人宁肯去死也不愿意思考，很多人确实是这样死的。 ——伯特兰·罗素 制胜习惯三：发展自己的投资哲学 什么是投资哲学？ 投资的本质：市场如何运转，价格为什么变动？ 价值理论：如何评估价值及盈利和亏损的原因 好投资的本质 制胜习惯三：发展自己的投资哲学 市场总是错的 巴菲特认为市场先生是躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天可能消沉沮丧。索罗斯则干脆认为：市场总是错的。 制胜习惯三：发展自己的投资哲学 四维标准 明显的竞争优势 超凡的管理 独特的业务特色 有吸引力的价格 与人交谈 制胜习惯三：发展自己的投资哲学 什么时候卖出？ 如果你购买一支普通股的决策是正确的，那么卖出它的时机是—永远