_对于泰信中短期债券基金的分析报告月.pdf

银河基金研究 对于泰信中短期债券基金 的分析报告 ● 中国银河证券有限责任公司 研究中心 2006 年 5 月 21 日 基金研究中心 王群航 E-mail:wangqunhang@ Tel: (010)6656 8591 内容摘要 泰信基金管理公司旗下现有两只基金，截至 2006 年第一季度 末期，泰信先行的规模为3.43 亿份，泰信天天的规模为 81.04 亿份。由此来看，该公司目前的资产管理长项在于低风险产品 方面。此次再推出一只风险水平仍然极低的中短债基金，较为 适合该公司目前的投资管理能力状况，也是该公司自身发展战 略的明确体现。 此基金以银行定期两年存款的税后收益作为业绩比较基准，说 明此基金未来的期望收益率较高，而且是一只收益有望高于货 币市场基金、属于绝对收益概念的基金。 本刊文章所涉及资料、数据均来自公开披露信息，但不保证所载信息的准确性和完整性。报告中的信息或所表达的观点并不构成具体操作建议，仅供参考。在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人 1 以及财产上的利害关系与所评价或推荐的证券没有利害关系。投资者据此入市，风险自担。 本刊文章版权归中国银河证券有限责任公司所有，未经许可，任何机构、任何个人不得以任何形式将报告的全部或部分地复制、翻印，将其向其他人分发。 泰信中短债 第一部分 产品简介 基金名称： 泰信中短期债券基金 基金类型： 债券基金――中短期债券基金 运作方式： 契约型开放式 托管银行： 中国工商银行 发行地点： 中国银河证券等 发行时间： 2006年5月22日至6月12日 认购费率： 零 赎回费率： 零 认购规定： 代销网点每个账户首次申购的最低金额为 1,000 元人民币；追加 申购的最低金额为1000元人民币。 投资目标： 在力求本金稳妥和保持资产流动性的基础之上, 充分利用科学的 分析方法和数量化分析工具，通过进行主动的组合管理实现基金 收益的最大化。 投资范围： 本基金的投资范围限于流动性良好的固定收益类金融产品及其衍 生交易工具，包括国债、金融债、企业债、次级债、央行票据、 短期融资券、债券回购、定期存款、大额存单及法律法规和中国 证监会认可的其他固定收益类金融工具及其衍生产品。 投资限制： 其中企业债、次级债、短期融资券必须为投资级以上（豁免信用 评级的除外）。上述个券剩余期限控制在 7 年以内（含 7 年）， 投资组合的平均组合久期在每个交易日不得超过3年（一年按365 天计算）。 投资策略： （1）组合投资策略。本基金是高信用等级、短久期的债券基金， 在投资上采取积极的组合策略，资产组合的平均剩余期限不超过3 年。在具体投资策略上，主要通过整体资产配置、类属资产配置 和个券选择三个层次进行投资管理，以实现投资目标。组合构建 与调整是自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相结合的过 程。（2）其他投资策略。基金管理人还将通过无风险套利、骑乘