公司债券融资.ppt

* * * * * * * * 工作阶段 工作内容 时间安排 发行准备与 正式发行 主承销商协助公司确定发行方案（发行时间、利率） 约1周 主承销商指定债券发行计划，并组织承销团进行投资者推介 主承销商协助企业完成债券注册 刊登发行公告 债券发行及划款 工作安排（续） 承销佣金 会计审计费 信用评级费 律师费 受托管理费 公告宣传费用 融资成本 预计所有发行费用占发行规模的1.5%左右，按债券期限10期计算，年化发行费用为发债规模的0.15%。 可行性分析 11西矿债 发行环境 国外需求下降，国内经济处于调结构阶段，不确定因素多； 货币政策紧缩，债券市场资金相对紧缺。 “11西矿债”发行有利条件 发行人实力雄厚，主体评级达到AA，债券由西矿集团提供第三方担保，债券评级达到AA+； 经前期多次路演推介，得到投资者认可。 3、典型案例（续） “11西矿债”方案设计 发行规模：40亿元人民币； 债券期限：5年期20亿元，10年期20亿元； 担保形式：西部矿业集团有限公司； 信用级别：主体评级AA；债券评级AA+； 募集资金用途： 15 亿元投入玉龙铜矿采选冶工程、获各琦多金属矿采选工程和获各琦矿200 万吨/年铜选矿扩建工程等三项固定资产投资项目，其余用于补充营运资金以及未来可能的收购兼并项目。 3、典型案例（续） 债券申报与审批 2010年8月份上报至中国证监会； 与证监会多次沟通，及时补充修改申报材料； 2011年1月取得证监会同意发行批文。 债券发行与销售 2010年底，国家已采用加息手段管理通货膨胀预期，未来加息预期增强； 2011年1月17日，债券成功发行，5年期利率5.00%，10年期利率5.30%。 3、典型案例（续） 债券简称 11西矿债 11鲁黄金MTN1 发行人 西部矿业股份有限公司 山东黄金集团有限公司 主承销商 长江证券 中国银行、招商银行 主体/债券 AA/AA+ AA+/AA+ 担保方式 第三方担保 无担保 发行时间 11.01.17 11.01.11 发行规模 40亿元 12亿元 债券期限 5年期/10年期 5年期 发行利率 5年期5.00%/10年期5.30% 5.26% “10西矿债”与“11鲁黄金MTN1”比较 与同类债券比较 3、典型案例（续） 附件 长江证券及其债券主承销业务 长江证券简介 长江证券之债券主承销业务 历史沿革 长江证券股份有限公司成立于1991年3月18日，前身为湖北证券公司，注册地为武汉； 2000年2月23日，经中国证监会核准批复，增资扩股至10.29亿元，同时更名为“长江证券有限责任公司”；2001年12月增资扩股至20亿元； 2007年12月19日更名为“长江证券股份有限公司”，并于12月27日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为000783。 1、长江证券 资产状况与主要财务指标 资产状况 公司资产质量优良，净资产和净资本两个指标在业内的排名始终保持较前位置。 截至2011年3月31日，公司净资产和净资本分别为123.16亿元和99.53亿元。 主要财务指标 2010年，公司实现利润总额16.76亿元，净利润12.83亿元，净资产收益率13.65%。 1、长江证券（续） 经营与管理 经营理念：“诚信经营，规范运作，创新发展”。 业务发展策略：“客户导向，研究驱动，技术领先，内控先行”。 证券类控股集团的架构，旗下拥有长江证券承销保荐有限公司、长江期货经纪有限公司、长江成长资本投资有限公司、长信基金管理有限责任公司和诺德基金管理有限公司。 1、长江证券（续） 乌鲁木齐 北京 上海 深圳 成都 哈尔滨 大庆 齐齐哈尔 广州 佛山 惠州 东莞 江门 福州 厦门 泉州 杭州 慈溪 台州 南京 泰州 无锡 沈阳 大连 天津 武汉、襄阳、枣阳、谷城、鄂州、孝感、黄冈、黄石、咸宁、赤壁、荆州、公安、松滋、宜昌、宜都、恩施、十堰、丹江口、随州、荆门、钟祥、京山、仙桃、天门、潜江 郑州 新乡 南阳 西安 长沙 济南 青岛 重庆 库尔勒 分支机构 公司在全国22个省、自治区、直辖市，64个城市设立了近百家营业部，并在深圳和重庆设立了2家分公司，逐步形成了 覆盖全国的业务网络。 南宁 保定 太原 南昌 合肥 主要荣誉 2007年，在“中国券商奖”评选中，公司荣获“最具发展力券商奖”； 2008年，在“第五届中国十大影响力品牌” 评选活动中，公司被评为“中国证券市场十大影响力品牌”； 2009年，公司入选价值百强上市公司，再次被评为“中国证券市场十大影响力品牌”； 2009年，公司荣获“全国银行间市场交易量100强”称号； 2010年，公司荣获“中国证券市场20年最具影响力证券公司”称号。 1、长江证券（续） 经营理念 以服务打