中国股票市场指数效应的实证研究.pdf

第 卷第 期 同济 大 学 学 报（自然 科 学 版） ## ! X40*##T4*! 年 月 （ ） !) ! ORFST:UR9DRTVOWFTWX+SWDY T:DFS:UJW+TJ+ 9BN*!) 中国股票市场指数效应的实证研究 黄长青，陈伟忠 （同济大学 经济与管理学院，上海 ） !(! 摘要：选取截至 年 月底之前调入和调出上证 指数、上证 指数、深证 指数、深证 指数的股票为 !# 7 # % 8 % 样本，对我国股市的指数效应进行实证研究 研究发现，调出指数的股票组合大多具有显著的负价格效应和正成交 * 量效应，而调入指数的股票组合大多不具有显著的正价格效应和正成交量效应 其中，调出深证 的股票和调出 * 8 上证 的股票的指数效应符合价格压力假说，调入和调出上证 的指数效应符合信号假说 指数效应原因的不 % # * 同反映了我国股票市场发展的实际情况* 关键词：指数效应；指数调整；成分股 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） 9#*( : !)#$#’8; !)!$!7($7 ’ ! $%$’()*’(,$,-./*012!..13,-.45$*’,63-78’%713 # + ， !#$%’() +-) !.$/0-+1’2) *, * * （ ， ， ， ） 214404=+244-/25.?@..B-BCD4 /F/GBH5/C 1.1./!(!J1/. A AE I A ： ， ， ， )9,3%’3 D1/5 .BHBL.-/B5/?BLB==B2C54=+# +% M+8 M+%65/ /?BLHB, KK A 0.2B-BC5/=4H-.C/4N O6B%(((*D1BB- /H/2.0HB560C5514P C1.C?B0BCB?5C42Q5-45C0 /B0?5C., K I K II ’ C/5C/2.00 5//=/2.