人民币债权债务的风险收益问题研究.pdf

财经问题研究 Serial 第ll期(总第360期) NuIIlbe，llfGeneraI No．360) 2013年11月 ResearchOilFinancialandEconomicIssues November，2013 人民币债权债务的风险收益问题研究 李璐媚1’2 (1．东北财经大学金融学院，辽宁大连116025；2．中国人民银行沈阳分行，辽宁沈阳110001) 摘要：鉴于本币债权债务具有主权性和风险可控性等特点，我国应抓住人民币跨境使用持续 扩大的有利时机，积极推进对外债权债务本币化，优化人民币债权债务管理，增强债权债务的 风险防范和化解能力。随着人民币国际化进程的加快，人民币债权债务必将呈现加速发展的态 势，因此，对人民币债权债务所涉及的各类问题进行深入研究显得尤为必要和迫切。本文详细 分析了人民币债权债务发展过程中的成本与收益，并总结出跨境人民币债权债务管理的基本原 则及整体思路。 关键词：人民币债权债务；收益；风险 中图分类号：F832．6 文献标识码：A 文章编号：1000．176X(2013)11-0061-05 一、引 言 民币对外直接投资结算金额243．8亿元，外商直 跨境人民币债权债务是伴随人民币跨境使用 接投资结算金额l955．3亿元；境外项目人民币 而产生的。境内经济主体与境外经济主体之间以 融资已批贷项目金额l044．1亿元，贷款余额 人民币签约、结算并计值度量的对外负债或对外 430．4亿元；共有112家境外机构获准进入银行 拥有的债权，即跨境人民币债务或债权[1]。例 间债券市场，包括23家境外央行、3家国际金 如境内经济主体在境外发行的人民币债券、人民 融机构、2家主权财富基金、2家港澳人民币清 币贸易融资、其他主权国家持有的人民币储备、 算行、53家境外参加银行、9家境外保险机构和 境外投资者使用人民币直接在境内投资等，都属 20家RQFII试点机构，总批复额度为5528亿 于跨境人民币债务范畴。中国境内企业或居民在 元。香港累计发行人民币债券3830．5亿元，其 境外用人民币投资、非居民在中国境内发行人民 中内地机构在港累计发债840亿元，财政部在港 币股票、债券或境内经济主体或居民在离岸市场 累计发债700亿元，境外机构在港累计发债 购买的人民币债券或股票、境内银行业金融机构 2290．5亿元。实践表明，国际社会对人民币地 境外项目人民币贷款业务等，属于跨境人民币债 位和稳定性逐步认可，在很大程度上提升了人民 权业务。 币的国际地位。但是，伴随着人民币国际化进程 跨境人民币业务自2009年开展以来，截至的深化，人民币债权、债务的发展也备受关注。 2013年7月末，全国跨境人民币结算金额累计 二、人民币债权债务的发展现状 达7．9万亿元。2013年1-7月，全国共办理人 2010年，人民币债权债务的发展呈现快速 收稿日期：2013-08-16 作者简介：李璐媚(1976一)，女，辽宁锦州人，博士研究生，高级经济师。主要从事跨境资金流动问题研究。E-mail pbdilumei@126．corn 万方数据 62 财经问题研究 2013年第11期总第360期 发展态势