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以担保基金解决中小企业融资难题的探讨 扬晶曼 国银金融租赁有限公司 四川成都 610045 ■■lm金融创新的方式建立中小企业融资担保基金，拘建以中小企业融资担保基空为}袁心，基金持有人．基空管理心司和齄 资监管银行共同运菅的合作模式，是拓宽中小企业外部融贵渠道，扩太区域内增信总量，缓解区域内中小企业融资难遇．解决奎 国性中小企业融资难的可行方案． 奠■■：担保基金 中小企业 融资难题 中国分类号：F830 文献标识码：^ 文章编号：1∞9—4350_2012(09)—∞55呻2 引言 所能提供的增信资源在总量上需求远大于供给．不足以满足中 小企业的融资需求。 2011年以来的民间信贷危机和中小企业依然严峻的生存状 况表明，日前我国仍然缺乏能大范围缓解中小企业融盗难的有 三、当前中小企业的融资来源和未来发展方向 敲措施，中小企业仍需寻找新的融资出路。本文旨在讨论以金 融刨新的方式建立担保基金．解决区域性中小企业融资问题。 从融资来源来看，我国现阶段中小企业的主要融资来源 为银行和民间资金，但这两类渠道在一定程度上对支持中小企 二、中小企业融资的现状 业都存在一定障碍。从银行渠道来看，整体上银行系统的瓷金 是较为充裕的．有充裕的贷金头寸支持中小企业发展。但由于 (一)内部融资受限 中小企业业务规模小、斯限短、用款频．对银行零售业务的要 我国大多数中小企业都属于技术和市场相对成熟、发展较 求较高．我国银行零售业务的水平目前还难以跟上中小企业融 稳定的劳动密集型企蛇．其竞争优势来自低雕的劳动成本，其 资的需求，导致中小企业在银行融资困难。从民问资金渠道来 发展主要靠自身积累。但企业内部留存收益的积累是有跟的．随 看，由于民间资金在回报率的要求上高于银_l亍资金．且流通的 着企业的不断扩大再生产．内部融资极大地制约了企业的快速发 效率低于银行资金．咀此作为中小企业融资的来源，很难解决 展。 融资成本问题，同时，由于民间资金借贷在法律法规方面仍有 (二)外部融资困难 待健全．在监管缺失的情况下，违法违规运营的情况．极有可 虽大多数中小企业与金融机构之间建立了较为稳定的合作 能造成各种经济损失和带来不良社会后果。因此．就目前发展 关系，但由于中小企业自身特征利相对弱势．其外部融资约束 状况而言．着力解决银行对中小企业的融资瓶颈．比发展民间 远远高于太型企业，融资门槛高、难度大。 借贷更有现实意义。 (=)融资成本高 从风险控制体系来看．其防范风险的信用体系在我国迁相 一方面．从中小企业承担的实际融资成本细分来看．实际 当落后。对于个人和企业长期的信用跟踪和存档机制，我国还 融资成本分为资金成本和风险溢价。由于中小企业规模小，前 处于起步阶段，依靠中小企业自身信用控制风险对融资方而言 期调查的固定成本难以有效分摊到赍金成本中，且自身抗风险 仍有难度．因此．建立和茳展支持中小企业融资的信用体系， 能力有限，因此风险溢价部分较高而导致整体融资成本偏高。 关键在于发展中小企业增信体系。 方面．从资金供求的关系来看，金融机构在投放政策上，对 当前，我国中小企业增信主要来源于各类担保公司，但 中小企业的资金供应支持有限．而中小企业融赉需求持续旺 目前担保行业的整体增信发展已远远滞后于中小企业的融瓷 盛，供求矛盾也推高了中小企业的融资成本。 需求。主要体现在阿个方面：一是增信资源有限，从总体上来 (四)外部增信资源有限 看，担保行业的规模相对中小企业的融资需求．仍然是远远不 在中小企业融瓷