2005年国际金融市场报告.pdf

二〇〇五年 国际金融市场报告 中国人民银行上海总部 国际金融市场分析小组 二〇〇六年五月 负责人：项俊波 总 纂：盛松成 刘明志 审 稿：高材林 李振江 罗 扬 王振营 郑 杨 （以上按姓名汉语拼音字母顺序排列） 统 稿：白当伟 王 晟 刘 斌 第一部分执笔：白当伟 第二部分执笔：王旭祥 王 晟 储幼阳 章向东 肖立伟 余江岩 第三部分执笔：刘 斌 褚 伟 致 谢：傅 浩（上海证券交易所） 胡汝银（上海证券交易所） 刘少华 （郑州商品交易所） 祁国中（上海期货交易所） 石岩峰（上海黄金交易所） 宋钰勤（上海黄金交易所） 王勤淮（中国外汇交易中心）张 敏 （上海期货交易所） 朱海鹏 （深圳证券交易所） 庄 严 （大连商品交易所） （以上按姓名汉语拼音字母顺序排列） I 内容提要 ● 2005 年全球经济增长强劲，通胀温和，主要经济体宏观经 济政策普遍收紧。 ● 美欧日主导国际金融市场格局；新兴市场经济体金融市场发 展较快，交易活跃，对国际投资者的吸引力日渐增强；金融 市场全球一体化程度进一步加深。 ● 2005 年美元对其它主要国际货币升值；全球利率总体呈上 行趋势，英镑利率下降；主要经济体中长期债券收益率曲线 趋于平坦化；美国股市表现平淡，其他主要股市比较活跃； 世界黄金价格大幅上涨；石油、铜、铝等商品期货价格大幅 度上升。 ● 2005 年，中国对国际金融市场的参与程度有所加深；中国 金融市场初步融入全球金融市场体系，但所占份额仍然有 限；中国商品期货市场价格与国际市场具有一定程度的联 动。 ● 中国应采取措施拓宽境外参与者在国内金融市场的投资范 围和融资渠道；鼓励中资金融机构在联结国内和国际金融市 场方面发挥更加积极的作用。 II 第一部分 2005 年世界经济形势及国际金融市场格局1 一、2005年世界经济形势1 （一）2005 年全球经济增长强劲，通货膨胀较为温和1 （二）2005 年主要经济体宏观经济政策普遍收紧4 （三）2005 年国际贸易增速减缓，国际直接投资大幅度增长 7 （四）世界经济运行的潜在风险构成了国际金融市场的不确定因素9 二、国际金融市场格局12 （一）美欧日主导国际金融市场格局12 （二）新兴市场经济体金融市场发展较快，交易活跃，对国际投资者的吸引力日渐 增强13 （