合并_母公司报表盈余信息决策有用性研究评述(A).pdf

2010年第5期 当 代 财 经 NO．5 ， 2010 总第306期 CONTEMPORARY FINANCE ＆ ECONOMICS Serial NO．306 合并- 母公司报表盈余信息决策有用性研究评述 王晓梅 （滁州学院经济管理系，安徽滁州 239001） 摘 要：合并报表反映作为经济主体的集团（母公司和子公司）合并的会计信息，母公司报 表则提供作为法律主体的母公司自身的会计信息。在会计学术界，已有的研究主要是从股东和债权 人两个角度来考察合并报表和母公司报表盈余信息的决策有用性。在我国，应借助会计准则改革带 来的机遇，围绕合并- 母公司报表盈余信息及其差异开展决策有用性的研究。 关键词：合并报表；母公司报表；盈余信息；股东；债权人 中图分类号： F231.5 文献标识码： A 文章编号： 1005－0892 (2010) 05－0125－05 一、引言 财务报告的基本目标是向股东和债权人提供决策有用的信息，以使其在股票定价和信贷决策中能 [1] 够利用公司过去的盈余信息对公司未来的盈利能力和风险做出预测（Rutherford, 2000）。然而，就企 业集团而言，财务报告不仅包括合并报表，而且包括母公司报表。合并报表反映作为经济主体的集团 （母公司和子公司）合并的会计信息，母公司报表则提供作为法律主体的母公司自身的会计信息。股 东和债权人在其决策过程中应如何恰当利用合并报表和母公司报表信息，在理论界和实务界是一个颇 有争议的问题。 尽管人们通常认为，较之于母公司报表，合并报表可以为母公司的股东（特别是控股股东）提供 更为有用的信息。但是，关于母公司报表是否对合并报表具有补充性的作用，则尚有争议，而合并报 表对于债权人的有用性则更没有统一认识。母公司和子公司的债权人对企业债权的求偿权是针对法律 主体而非经济主体的，合并报表实际上是母公司和各子公司报表数据的混合，并不能反映每个法律主 体的偿债能力。因此，只有当母、子公司存在债务交叉担保，或对企业集团进行整体授信时，合并报 表才能为债权人提供更为有用的信息。 由于存在上述争议，西方主要发达国家对母公司财务报告存在两种制度安排：一种是以合并报表 取代母公司报表，母公司只对外提供合并报表，而不提供其自身的财务报表，即所谓 “单一披露制”， 如美国和加拿大等；另一种是要求母公司同时提供合并报表与母公司报表，即所谓 “双重披露制”， 如英国、法国、德国和日本等。我国实行的是 “双重披露制”。 就报表编制与披露的发展历史来看，合并报表一直处于核心地位。1940 年，美国证券交易委员 会（SEC）规定上市公司必须编制和提供合并报表。1959 年，美国会计程序委员会（CAP）发布了首 份规范合并报表的正式规范——— 《会计研究公报第51 号———合并财务报表》 （ARB 51）。ARB 51 指 出，当集团中一个公司直接或间接拥有其他公司的控制财务权益时，合并报表较母公司报表更有意义 （ARB 51 ，第1 段）。但在某些情况下，除了披露合并报表外，披露母公司报表也是必要的，以充分 显示母公司的债券持有人和其他债权人或母公司的优先股股东的状况（ARB 51, 第24 段; APB 18, ————————————————— 收稿日期：2009- 10- 23 基金项目：国家自然科学基金项目 “会计准则改革与合并/ 母公司报表盈余信息的决策有用性” 作者简介：王晓梅，滁州学院副教授，北京大学光华管理学院访问学者，主要从事会计理论研究。