东部地区住宅投资风险相对较高.pdf

投资分析 CHINA REAL ESTATE 东部地区住宅投资风险相对较高 高 邃 中金标准数据百城住宅投资收益指数公 表 1 的结果与人们习惯思维的差别显示， 布的必威体育精装版数据显示，2014 年 1 月，全国百城住 在房地产价格已经高企的今天，仅仅从外部 宅投资收益呈递减趋势，如果将全国 116 个城 因素考虑房价本身已经缺乏现实指导意义， 市按照国家统计局东部、中部和西部的方式 而从市场供需规律考虑问题或许才具有更多 进行划分，则东部地区住宅投资收益分化最 的合理性。经过多年房价的连续上涨，目前， 大，整体投资风险较高，秦皇岛、宁波等地已 东部城市的房价普遍高于中西部地区。在东 经成为不适合住宅投资的城市。 部地区购买力下降的同时，中西部地区，特别 是房价最低的西部地区购买力正在日渐提高。 一、东部地区住宅投资风险最高 因此，东部地区的投资收益率对比中西部地 投资收益率高低以及标准差是衡量一个 区也相对较低。 地区是否适合投资的最重要的指标。前者用 2. 东部城市投资风险最高 于衡量可获得投资回报率的多寡，后者则用 通过统计东中西部地区样本城市的收益 于衡量区域内部的分化程度。百城住宅投资 率标准差，可以看出各个地区住宅投资收益 收益指数公布的数据显示，无论是投资收益 分化程度。一般来说，标准差越高，则表示投 率，还是分化程度，东部地区的住宅投资可行 资收益分化程度越高，即在该城市获得稳定 性都在下降。 投资回报的机会越低。从表 2 可以看出当前东 1. 东部住宅投资收益最低 从表 1 可以看出，东中西三个地区中，无 表 1：东部 、中部和西部地区住宅投资收益率情况 论是 5 年时段、3 年时段，还是 1 年时段，东部 投资收益率 5 年年化 3 年年化 1 年年化 地区的住宅投资年化收益率均是较低的。这 东部地区 15.78% 7.33% 8.68% 和人们传统观念相差不少。因为人们的传统 中部地区 16.59% 8.79% 8.78% 观念一般认为，东部地区比中西部地区经济 更加发达，对外来人口吸引力更强，房价上涨 西部地区 15.41% 9.00% 10.26% 及投资动力更足，收益水平好于中西部地区。 数据来源 ：中金标准数据 60 投资分析 CHINA REAL ESTATE 表 2 ：东部 、中部和西部地区住宅投资分化度比较 二、资金源头游戏规则改变，房地产市 标准差 5 年年化 3 年年化 1 年年化 场风险加码 通过观察近 10 年房地产市场价格变化与 东部地区 4.70% 5.72% 8.38% 宏观经济外部数据