基于GARCH-EWMA的期货价格预测模型.pdf

第38卷第9期 哈尔滨工业大学学报 V01．38No．9 2006年9月 JOURNALOFHARBININST【TUTEOFTECHNOLOGYSep．2006 基于Q姗一勘弧谯的期货价格预测模型 刘轶芳1，迟国泰1，余方平1，孙韶红2，王玉刚1 摘 市场合约价格的预测提供新的预测方法．本模型的特点一是GARcH模型对EwMA模型中的关键参数—— 衰减因子进行测定，解决以往使用EwMA模型时没有一个科学的确定衰减因子的方法．二是通过分别对大 豆和豆粕期货合约的衰减因子进行确定，发现不同品种不同时间的衰减因子显著不同，因此，对于不同商品 有区别地采用相应的衰减因子；解决以往预测模型对不同期货商品的预测均采用同一模型的问题． 关键词：期货交易；GARCH—EWMA模型；期货价格；预测模型 中图分类号：F713．35 文献标识码：A 文章编号：0367—6234(2006)09一1572一04 Forec嬲tmodeloffutIlres onGARCH锄dEWMA b嬲ed price UU Yi—f抽91，CHIGuo．tail，YUFang—pin91，SUNShao—hon92，WANGYu。gan91 of of (1．School unive璐i￡y M卸a学唧朋t，蹦jan 2．Dali锄CommodityExch蛐ge，Dali蛐116023，China) isintroducedbasedontllemodelofEWMAand a new Abs打act：Futureprice珊Ddel GARCH，which胡fers metllodfort}le futuremarkets．Thecharacteristicsofthismodela弛as computing deterIIlination《tlle foUows： to factorof tlleGARCHmodeldeter耵【linethe andattenuationEWMAmodel．Sec— First，using keyparameter t}Ie meal factortofindtllatthe factorisnotabledif- ond，detemliIlingsoybean锄dsoy contractS’decay decay ferent timeordifferent makesthe modelmore f而mdi丘．erent kinds．This forecasting peninence． conditional ex— Keywords：futures吮de；generalizedautoregressiveheterosked鹪ticity model ponentiaUyweightedmovingaverages(EWMA)；futureprice；forecast 保证金是期货交易风险管理中最为重要的手 Markov理论的期货价格预测模型，但所用的 段．制定合理的保证金不仅能够减少投资成本、增 加交易量、提高市场