宏观经济因素对房地产价格的长短期影响.pdf

第31卷第6期 统计研究 VoI．31．No．6 2014年6月 StatisticalResearch Jun．2014 宏观经济因素对房地产价格的长短期影响+ 孟庆斌荣晨 内容提要：本文将购房者、房产商与中央银行纳入统一的模型当中，对房价的影响因素进行理论建模，然后拓 展了传统的向量自回归模型长短期分解技术，研究了利率、通货膨胀率、汇率、土地价格以及经济增长率对房价的 长期和短期影响。研究表明，利率上升对房价具有长期的负向效应，短期内会加剧房价的波动；通货膨胀预期在长 期内促使资金流入房地产行业，对房价会产生推动作用，短期内，通货膨胀促使房地产企业加快投资速度，房屋供 给增加预期引起房价下降的冲击；人民币升值在长短期内均与房价上涨存在正向作用；当前经济增速提高时，对房 地产业的投资和投机具有一定的抑制作用；土地价格长期来看推动房价上涨，短期内对房价影响的传导较慢。 关键词：房地产价格；宏观经济因素；VAR模型；长短期分解 中图分类号：17222 文献标识码：A 文章编号：1002—4565(2014)06—0025—08 ofMacroeconomic Effectson andShort-term Long-term Impact FactorsonRealEstatePrice Chen MengQingbin＆Rong this havestudiedshort—termand ofmacroeconomicfactorson Abstract：In paper，we long—termimpact housingprice． bank a wehaveestablishedatheoretical estate centralwere intounified business，and put model，and First，buyers，real modelaboutfactorsthatinfluence short—termand oftraditional housingprice．Second，improvedlong—termdecomposition vector havestudiedshort—termand ofinterest andother model，we rates，land autoregression long—termimpact prices on resultsshowthat macroeconomic rateandeconomic rate variables--inflation，exchangegrowth housingprice．The interestra