新华期货研发中心金属事业部—沪锌套利跟踪分析0323.pdf

研发中心金属事业部套利报告-沪锌 2011.03.23 报告说明 作为期货交易的重要组成部分，期货套利交易 以其成熟性和稳健性成为欧美等发达金融市场中大 型基金和投资机构参与期货市场和期权市场的一种 主要的投资方式，在期货市场中占有特殊而重要的 地位。随着国内市场交易规模逐步扩大，以及投资 者投资水平的逐步提高，套利交易也在不断成长， 这是国内期货市场逐渐走向成熟的表现。 在众多期货套利组合中，金属期货套利备受青 睐。其中金属铜作为期货中历史最为悠久的品种之 一，套利交易模式最为成熟，涵盖面也最广。本报 告涉及包含沪铜套利的所有模式，可以为投资者提 供多种不同的选择，以满足不同投资者的需求。 新华期货研发中心金属事业部 手机 电话 传真：0571 邮编：310003 网址： 地址：杭州市下城区凤起路 108号国信房产大厦 3楼 请务必阅读正文后的免责声明 1 / 8 1.沪锌期货行情回顾 图-1 当日沪锌交易情况 数据来源：文华财经 新华期货研发中心 图-2 沪锌主力日 K 线图 数据来源：文华财经 新华期货研发中心 图-3 伦锌主力日 K 线图 数据来源：文华财经 新华期货研发中心 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 8 2.沪锌期现套利分析 沪锌期现套利是选择上海现货交易行情中的现货数据与上海期货交易所期 货盘中相应的合约进行分析和比较后，来判断市场是否存在期现套利的机会。 2.1 期现套利成本分析 沪锌期现套利的成本主要包括仓储费用、入库费用、交割手续费、交易费、 增值税和资金成本这几个方面。其中： ◆仓储费用=仓储单位价格（0.4元/吨•天）*仓储时间（天）； ◆入库费用采用上海交易所标准（24元/吨）； ◆交割手续费采用上海交易所标准（2元/吨）； ◆交易手续费（16元/吨）； ◆资金成本=现货资金成本+期货资金成本（采用的年利率为6.06%）。 2.