湖南有色金属控股集团有限公司2009年度第一二期中期票据跟踪评级报告.pdf

中期票据跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据湖南有色 2009 年度第一、二期中期票据信用评级的跟踪评级 安排，大公对公司 2010年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进 行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟 踪评级结论。 发债主体 湖南有色是集矿产勘探、开采、选矿、冶炼、加工、精炼及深加 工、研发为一体的大型国有企业集团,是中国除铝以外以产量计最大的 有色金属综合生产商。公司钨、铋资源储量中国第一，硬质合金、锑 品、氟化盐、铍铜合金产量世界第一，锌产量中国第一，铅产量中国 第二。 2009 年五矿集团通过子公司五矿有色金属股份有限公司（以下简 称“五矿有色”）向公司增资，截至 2010 年末，五矿集团通过五矿有 色间接持有公司 51%的股权，因此公司的实际控制人为国务院国有资产 监督管理委员会。 2010 年 12 月 16 日，公司公布分立公告，将非主业资产分出新设 湖南有色资产经营管理有限公司。分立后，公司将继续存续，其控股 子公司湖南有色金属股份有限公司（以下简称“有色股份”）的经营和 管理不会因本次分立而受到影响。分立后的公司注册资本和实收资本 均为 50 亿元。截至 2011 年 9 月 30 日，公司发行的 17 亿元中期票据 和 20 亿元企业债券均由分立后的公司负责到期兑付事宜，债权债务关 系均由分立后的公司承接。 截至 2011年 9 月末，公司共拥有 9 家二级子公司1。其中有色股份 为其核心运营主体，有色股份拥有二级子公司 8 家，分公司 1 家，集 中了公司绝大部分采选冶炼优良资产，并参股澳大利亚上市公司堪帕 斯资源有限公司。 2010 年末，公司总资产 309.90 亿元，总负债 195.03 亿元，所有 者权益 114.87 亿元，资产负债率为 62.93%。2010 年公司实现营业收 入 302.78 亿元，利润总额 0.96 亿元，经营性净现金流-1.59 亿元。 根据公司提供未经审计的 2011 年前三季度财务报表，截至 2011 年 9 月末，公司总资产为 354.42 亿元，总负债为 243.34 亿元，所有 者权益为 111.09 亿元，资产负债率为 68.66%。2011 年 1～9 月，公司 实现营业收入322.52亿元，利润总额3.43亿元，经营性净现金流-0.69 亿元。 1 公司分立前共有子公司 19 家，公司分立后子公司数目变更为9家，其余10家合并进入资产管理公司。但截至 2011年9月末公司财务报表中仍合并了已分立出去的10 家子公司的财务报表。 2 中期票据跟踪评级报告 经营与管理