多因素型期权定价模型的研究_吴云.pdfVIP

第 32 卷第 1 期 东 南 大 学 学报 ( 自然 科 学 版 ) Vol 32 No1 　 2002 年 1 月 JOURNAL OF SOUTHEAST UNIVERSITY (Natural Science Edition) 　 J an . 2002 　　　　　　 多因素型期权定价模型的研究 吴 　云 　　何建敏 (东南大学经济管理学院 ,南京 210096) 摘要 : 先介绍了标准期权即BlackScholes 单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变 量的情况下 ,通过调整 BlackScholes 期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价 模型 ———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基于 2 个标的变量的彩虹期权的解 析解 ;并对此进行了扩展 ,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型 ,从而解决了多因素 条件下的模型描述问题 ;最后给出了一个彩虹期权实例进行分析 ,验证了所得结论的有效性. 关键词 : BlackScholes 期权定价模型 ; 新型期权 ; 多因素型期权定价模型 ( ) 中图分类号 : F830 . 9 　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1001 - 0505 2002 Study on a multifactor option pricing model Wu Yun 　　He Jianmin (College of Economics and Management , Southeast University , Nanj ing 210096 , China) Abstract : 　Firstly , the BlackScholes option pricing model , i . e . singlefactor option pricing model is introduced . With the changes of the hypotheses , a kind of exotic option pricing model —a multifactor option pricing model is then derived , and with the boundary conditions , the analytic solution of a rainbow option based on two underlying variables is given . In addition , the model is extended , and a multifactor option pricing model with the dividend is derived . At last , an example is provided which indicates the va lidity of the conclusion . Key words : 　BlackScholes option pricing model ; exotic option ; multifactor option pricing model 　　近年来 ,在金融领域期权变得越来越重要 ,许 式 、美式期权之外 ,还涌现了大量由标准期权变化 、 多交易所正在进行大量的期货和期权交易. 期权是 组合 、派生出的新品种 ,即新型期权