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中国铜矿资源海外投资的经验和教训 ? 一．铜工业的概况 随着中国经济进入高速增长期，中国经济的总量预计在2009年将超过日本，位列美国之后第二位。而铜的消费量已连续多年位列世界第一位。2008年中国铜消费量为466万吨，是美国铜消费量的一倍，也超过工业发达国家德国、日本、韩国、意大利和俄罗斯等。中国铜消费量从2000年至2008年平均年增速高达11.66%。中国铜消费量已占到世界总消费量的25%，在世界铜市场已占举足轻重的地位。而中国自有的铜矿储量只有2600万吨，铜矿自给率到2008年已降到23%。 ? 表１ ? ? ? ? ? 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 世界总消费量 1519.2 1467.6 1503.9 1531.7 1666.4 1663.2 1698.8 1812.2 1863.3 中国铜消费量 192.81 230.73 273.69 306.51 320.03 365.6 363.6 456 466 中国铜产量量 137.11 152.33 163.25 183.63 219.87 258.34 299.9 349.7 370.1 中国铜矿产量 59.3 58.7 56.8 60.4 74.2 65.1 75.54 83.1 85 ? 二．国内目前的解决办法 目前中国已经成为世界上最大的铜精矿进口国，对铜矿海外资源的依赖度越来越大。目前国内解决铜原料不足的办法，主要是以现货贸易的方式从国外采购铜精矿、铜废料、粗铜，这些都加起来已占到中国总铜消费量的６０％以上。以２００８年为例：进口铜精矿（实物吨）５１９．６万吨，进口铜废料（实物量）５５７．９万吨。但是这种现货贸易的方式很容易受资源所在国的政治、经济、政策变化和国际市场价格波动的影响。而且绝大多数铜原料贸易都控制在国外几家大的有色贸易商的手里，他们和国外投行等金融资本相互勾结操纵国际铜价。使我国不得不在历史天价的情况下，从国外进口大批铜原料。不但造成大量外汇流失，而且绝大部分的利润被资源所有者、国际贸易商、投行等所瓜分。由于国际炒家、贸易商、矿山联手制造铜矿供应紧张的局面，使得进口铜精矿的加工费长期处于低位，使得国内铜冶炼企业进口铜精矿加工长期处在微利或亏损边缘。国内铜金属用户不得不在价格高位买铜使用，提高了整个社会的经济成本，干扰了正常的经济秩序。目前国家、企业、用户都看清楚这种不利的局面，大家已达成一种共识，要向海外寻找可满足我国需要的各种铜矿资源，自己进行开发建设经营。一方面满足国内不断增加的铜需求，更重要地是增加在国际铜价定价过程的话语权。 三．中国目前进行海外铜矿资源开发的几种模式 目前我国在海外铜矿资源开发方面做得比较多的国内企业主要有：中国有色金属矿业集团公司、中国铝业股份有限公司、中国五矿集团、中国冶金科工集团公司、中国北方工业公司、中国国际信托投资公司、紫金矿业公司、江西铜业集团等。根据我多年在中冶集团铜锌有限公司从事铜矿资源开发的工作实践和长期观察。我归纳总结了国内企业目前采用的几种主要开发模式，供各位领导和专家们参考指正。 1．????????? 收购或租赁国外已有的铜矿企业 这种模式是到目前为止最成功地模式，具有‘短平快’的特点。 这方面的代表： A.中色集团1998年6月投资1.5亿美元（占股85%）收购复产赞比亚谦比希铜矿，已于2003年7月投产。目前年产铜精矿3万吨。 B.中冶集团2002年租赁经营巴基斯坦山达克铜金矿，国家开发银行提供2亿元人民币恢复生产贷款，2003年8月正式点火生产。该矿目前已形成1.8万吨粗铜、1.8吨黄金、2.8吨白银的生产能力。截止到2008年底，总的销售收入已达到6.25亿美元。是最初中冶集团投资的几十倍，创造了中国企业海外投资的最好成绩，利润率也达到同业的最高水平。 2．收购国外已探明但尚未开发的铜矿资源，自己开发建设经营 这种模式具有铜矿储量大，品质好。但投资规模也大，建设周期长，容易受各种因素干扰的特点。但项目规模一般很大，一但建成投产，将对解决我国铜矿资源短缺的问题起到决定性作用。 这方面的代表： Ａ．2008年6月中冶科工集团和江西铜业公司组成的投资联合体中标阿富汗政府艾娜克铜矿开发项目，拥有100%的矿权。阿富汗艾娜克铜矿已探明资源总量为矿石量7.05亿吨，平均含铜1.56%，含铜金属量1100吨，为国际上未开发的少数几个特大型铜矿床。中冶集团将为30年开采权支付总计8.08亿美元费用。目前中冶江铜艾娜克矿业有限公司已于2008年６月２７日正式成立，中冶集团控股75%。预计