《09企业管理咨询顾问-财务管理咨询工具》.pdf

企业管理咨询师 财务管理咨询工具 247 图9-1 财务管理重点的转移 图9-2 财务职能的实现形式 图9-3 未来财务职能 248 图9-4 未来财务职能的新含义 图9-5 财务管理新模式 图9-6 财务管理的 5F 模式 249 图9-7 战略性利润的来源 表 9-1 传统的企业业绩衡量方法 衡量标准 缺 陷 产量 不能提供财务业绩方面的信息 市场份额 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值 产值 销售收入 忽略了生产成本、销售费用及其他管理费用 收入增长 净利润 可能会产生误导，只注意利润 销售回报率（ROS ） 忽略了资本需求和资本成本 每股收益 表 9-2 价值衡量指标 需要衡量的对象 最可靠的衡量指标 股东回报率 / Total Shareholder Return （ TSR ） 是否在创造价值 投资资本的现金流回报 / Cash Flow Return 表现如何 On Gross Invested Capital （CFROI ） 什么是最低投资回报 加权平均的资金流量成本 / Weighted—Average Cost of Capital （WACC ） 如何衡量增长 可持续的资产增长率 / Sustainablb Asse Growth Rate 公司的价值 未来现金流量的净现值 / Net Present Value of Future Cash Flows （NPV or DCF ） 250 图9-8 价值管理模型 图9-9 关键价值驱动因素流程 251 图9-10 价值驱动模型 图9-11 企业价值树 图9-12 ROE 树 252 图9-13 ROCE 树 图9-14 财务预测模型 253 图9-15 现金预测模型 图9-16 资产负债表的预测方法 图9-17 总