《2016SAC-冲刺串讲班讲义-证券市场基础知识》.pdf

2010年证券业从业考试辅导 证券市场基础知识                  第一章 证券市场概述 第一节 证券与证券市场 一、有价证券 （一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本 证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容 而取得应有的权益。 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权 或债权的凭证。 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带 来一定收益的资本。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格 总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并 不完全反映实际资本额的变化。 （二）有价证券分类 广义的有价证券：商品证券、货币证券、资本证券 狭义有价证券：资本证券 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。属于商品证券的有提货单、运货单、 仓库栈单等。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类： 一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和 支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入 请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 （三）有价证券的特征 1.收益性 2.流动性 证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小，本金保持相对 稳定。 3.风险性：指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。从整体上说，证券的风 险与其收益成正比。 4.期限性：债券一般有明确的还本付息期限。股票一般没有期限性，可以视为无期证券。 二、证券市场 （一）证券市场的特征 价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式 财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表 风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险 （二）证券市场结构 1.层次结构 按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。 证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。 证券发行市场和流通市场的关系： 证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约。证券发行市场是流通市场的基础和前提。流通 市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价 第 1 页 2010年证券业从业考试辅导 证券市场基础知识                  格，是证券发行时需要考虑的重要因素。 证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。 根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上 市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）；根据交易方 式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。 2.品种结构 3.交易场所结构 按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。有形市场称作“场内 市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之 一。无形市场称作为“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间 的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。 （三）证券市场的基本功能 证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。 1.筹资——投资功能：筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一 个方面都会导致市场的严重缺陷。 2.定价功能：证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。 3.资本配置功能：是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配