私募机构合作管理及业务管理调研报告.doc

封面 目 录 第一章 私募投资机构基本情况 1 一、私募基金 1 二、私募证券投资基金分析 5 三、私募股权投资基金分析 8 四、国内金融机构参与私募投资情况 13 第二章 2010私募投资市场发展分析 18 一、2010私募证券投资市场发展分析 18 二、2010私募股权投资市场发展分析 21 第三章 银行与私募机构合作业务分析 31 一、银行与私募证券基金合作模式 31 二、银行与私募股权基金合作模式 32 三、私募业务中的风险分析 36 第四章 银行同业私募业务案例分析 38 一、银行理财中的私募合作业务 38 二、银行投行中的私募合作业务 45 第五章 银行与私募机构合作业务建议 57 一、银行私募合作业务趋势 57 二、业务开展建议 58 表 录 表1 私募组织模式 2 表2 部分地方私募相关法规 5 表3 国内私募证券投资基金模式 5 表4 阳光私募的营销模式 7 表5 国内私募股权投资基金的主要类型 8 表6 中国市场最突出的私募投资主体 12 表7 全国阳光私募产品发行城市前十名 18 表8 2010年1-12月中国企业境内外IPO统计 22 表9 2010年1-12月中国企业境内上市融资企业十强 23 表10 2010年1-12月PE投资地区前十 25 表11 2010年中国并购市场十大并购交易 27 表12 我国银行迂回直投模式汇总 35 表13 阳光私募基金宝区间业务表现 39 表14 中邮储创富金种子优选投顾理财计划1号必威体育精装版半年产品净值估值 40 表15 “建行财富三号”六期股权投资类人民币理财产品次级的净值 44 表16 新沃夹层基金产品费用 49 表17 目前国内私募机构名单 60 图 录 图1 私募基金分类 1 图2 私募股权基金融资运作模式 10 图3 私募股权基金投资运作模式 11 图4 阳光私募产品架构 18 图5 2007年以来阳光私募业绩 20 图6 2010年私募基金收益分布图 20 图7 2010年1-12月中国企业海外上市行业分布 23 图8 2010年1-12月PE投资行业分布 24 图9 2010年1-12月VC投资行业分布 26 图10 2010年1-12月中国并购案例行业分布（按被并购方） 27 图11 私募基金宝基金单位净值、沪深300指数和中证股票型基金指数对照图 39 图12 中信理财之锦绣1号产品A累计净值及累计收益率 42 图13 中信理财之锦绣1号产品B累计净值及累计收益率 43 图14 企业IPO关联金融需求 46 图15 企业资产重组中的金融需求 47 图16 企业并购类型 48 图17 企业并购类型 49 图18 跨境资本市场金融需求 50 图19 定向增发+信托计划/理财产品模式 51 第一章 私募投资机构基本情况 一、私募基金 1.私募基金定义及分类 基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金（标的为股票）、期货投资基金（标的为期货合约）、货币投资基金（标的为外汇）、黄金投资基金（标的为黄金）、FOF fund of fund（基金投资基金，标的为PE与VC基金）、REITS real estate Investment Trusts（房地产投资基金，标的为房地产）、TOT trust of trust（信托投资基金，标的为信托产品）、对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间）、股权投资基金（标的为公司股权）等等；以上这么多的基金形态，很多都是西方国家有，而在中国只有此类概念并无实体“私募基金”这一概念在当今的金融经济领域被广泛使用，但在国外一些国家的法典和大辞典中都没有相应的词汇和定义，可见到目前为止“私募基金”在各国都还不是一个法定的规范概念。通常私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，它是通过向特定投资者、机构或个人募集资金，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”；我们通常所讲的“私募”或“私募机构”就是指私募基金。私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为非法集资，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英。 资料来源：世经未来 私募基金分类 目前国内的私募按投资方向主要分为：私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如股胜资产管理公司，赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司）；私募股权投资基金（投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）两大类。私募证券基金与公募基金的区