《《系统交易方法.波涛》高清完整无广告》.pdf

系统交易方法 系统交易方法原版手抄WORD 版 第一章交易系统的重要性 、什么是交易系统 什么是交易 统？交易 统是完整的交易规则体 。一套设计良好的交易 统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客 观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统，必须符 合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特证。（本人 koukou座机电话号码 目前遇到交易瓶颈，欲寻高级盘手交流！） 交易系统的特点在于它的完整性和客观 。所谓完整 ，即其对证券期货 投资的一个完整交易周期中的各个决策点，包括进场点、退场点、再进场点、 再退场点等的条件都有明确具体的规定。从而形成一个完整的决策链。所谓客 观 ，即其决策标准体现的唯一 。如果条件集合（ A ）发生，则决策B 发生， 这种因果关 具有唯一 。 交易系统的完整性和客观 ，保证了交易系统结果的可重复 。从理论上 说，对任何使用者而言，如果使用条件完全相同，则操作结果完全相同。系统 的可重复性即是方法的科学 ，系统交易方法属于科学型的投资交易方法。 投资交易的正确决策方式可划分为两大类型：一类为艺术型；另一类为科 学型。历来著名的投资家和交易家，都可划属于上述类型之一。即或可属于艺 术型的投资家或可属于科学型的投资家。从现代心理学的观点看，人的理性思 维活动主要存在于两个层面之中，一为潜意识层面；一为意识思维层面。艺术 型投资家的投资决策主要形成于潜意识层面之中，而科学型投资家的投资决策 波涛 - 1 - 系统交易方法 主要形成于意识思维层面之中。交易系统是意识层次理 投资决策过程的物化。 证券期货市场上的绝大多数投资民众，包括部分的专业投资人士，其投资 决策的思维方式，既不属于艺术型，也不属于科学型．而是属于一种情绪型。 情绪型的投资决策方式属于一种非理 的投资决策方式。 二、证券期货投资是致富捷径吗 股票和期货投资具有高度的假象。这种假象来源于其高度的流动性和波动 。 如果我们观察国内外的股票投资人和期货投资人，我们会发现几乎没有什么人 没有过赚钱的记录。甚至是 “辉惶”的记录。但与此同时，我们还看到只有很 少的人能够长期的、稳定的、持续的从股票中和期货投资中赚钱。中国的股市 和期货市场的历史太短，大多数的投资人还看不清这一现象。在这个股票和期 货市场发育初期，赢利的市场分配比国外发达国家相比更趋于平均化。但是随 着市场发育的逐渐成熟，财富的逐步向少数人手中集中将是一个必然的历史趋 势。 很少有投资人认真思考过这样一个问题：股票和期货的高度流动性说明了 什么？意味着什么？市场流动 是指在每一特定时间及其相应价格上成交的难 易程度。成交越容易越密集，则流动 越高。成交意味着什么？成交意味着买 方和 方形成了相反的价值判断。买方一定是认为现行价格低还有上行空间才 会买， 方一定是认为现行价格高没有上行空间才会 。在每时每刻，买卖双 方面对同样的市场信息，无论是企业的经营状况还是期货商品的供求状况，却 形成完全相反的价值判断。市场流动 是以市场操作难易和价值判断难易的反 比关系的存在为基础。市场操作越容易则价值判断越难。价值判断越容易则市 场操作越难。股票市场和期货市场的涨停板或跌停板就是说明市场当时不存在 波涛 - 2 - 系统交易方法 相反的价值判断。当由于某种原因市场上形成了一致的看法时，市场上便不存 在观点相对立的买卖双方，从而形成有行无市，即停板。与股票市场和期货市 场相对的是房地产市场。房地产的流动 极低是由于它的价值判断容易，对一 块房地产的评估很难产生差异很大的价值判断。因此，房地产市场价值判断容 易，而市场操作难。明白了这个道理，每个股票和期货投资人每时每刻应当提 问自己的一个问题是：我的每一笔交易都有一个竟争对手和自己相对立，我的 竞争对手的判断将和我的判断完全相反，那么，我凭什么来保证自己的判断比 对方的判断更趋于正确呢了？我的高明之处在哪里？ 股票和期货合约的价值判断难，而且非常之难是每个投资人必须时刻铭记 在心的首要问题。一个难于作出价值判断的投资对象决不可能是一个简捷的投 资对象。 很少有投资人认真思考过这第二个问题：股价和期货价格的高度波动性说 明了什么？意味着什么？多年来，现代投资理论以大量的精密的数学手段反复 检测了股票波动特点，以无可辩驳的证据证明价格具有随机 特征。所谓随机 ，是指数据的无记忆 ，即过去数据不构成对未来数据的预测基础。投资理 论界和投资实务界在股价随机行走特性上的争论，不在于随机性存在与否本身 而在于对其程度的确认。理论界认为股价的波动是高度随机的。实务界认为股 价的波动是相当部分随机的。股价随