《【由厚到薄】2016年CPA财务成本管理总结(完整版)》.pdf

2012 年注册会计师考试 财务成本管理复习总结 此活动笔记由热心学员sparkling2011 提供，感谢他对此活动的支持！ 第一章 财务管理概述 第一节 财务管理的内容 一、财务管理的内容 （一）、基本框架 财务管理的 财务管理的 基本活动 内容 长期投资 长期投资管理 8、9 投资活动 短期投资 营运资本管理 14、15 短期筹资 筹资活动 长期筹资 长期筹资管理 10～13 股利分配 利润留存决策 （内部筹资） 上图为财务管理的主要活动的结构图，即投资活动，筹资活动和营运资本管理。教材的第 一章至第十五章均属于财务管理的内容,其基本的架构就是按照上述的财务管理活动来安排 的。 （二）、详细阐述 1.长期投资特征 特征 解释 投资的主体是企业 （是 （1）企业投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控 直接投资，个人和中介机构 制实物资产，因此可以直接控制投资回报。 的投资不属于） （2）个人或专业投资机构是把现金投资于企业，作为企业 的债权人和股东，在投资以后不直接控制经营性资产，因此只 能通过契约或更换代理人间接控制投资回报。 投资的对象是长期经营 （1）经营性资产投资有别于金融资产投资 （也称证券投 性资产 （不包括流动资产以 资），分析方法前者的核心是净现值原理，后者的核心是投资 及金融资产投资） 组合原则。 （2）经营性资产投资的对象，包括固定资产和流动资产两 类。固定资产投资属于长期投资；流动资产投资属于短期投资。 投资的目的是获取经营 （1）长期投资的目的不是获取固定资产的再出售收益，而 活动所需的实物资源（包括 是要使用这些固定资产，属于经营投资。 企业自己使用资产的投资+ （2）投资于其他公司，主要目的是控制其经营和资产以增 控股权的投资） 加本企业的价值，而主要不是获取股利。所以公司对于子公司 的股权投资以及非子公司控股权的投资也属于经营性投资。 2.长期筹资决策的主要问题的资本结构决策 （10 章、12 章）、债务结构决策 （12 章、 13 章）和股利分配决策 （11 章）。 长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。 资本结构决策是最重要的筹资决策。 3.营运资本管理包括营运资本投资（14 章）和营运资本筹资 （15 章）。营运资本投资的 主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资 金，借多少短期资金，以及是否需要采用赊购融资等。 二、各种企业组织形式的特点 优点 缺点 （1 ）业主对企业债务承担无限责 （1）创立容易； 任； （2 ）维持个人独资企业的固定成本 （2 ）企业的存续年限受限于业主 个人独资企业 较低； 的寿命。 （3 ）不需要交纳企业所得税。 （3 ）难以从外部获得大量资金用 于经营。 与个人独资企业类似，只是程度有 些区别。 与个人独资企业类似，只是程度有 （1 ）合伙人对企业债务须承担无 合伙企业 些区别。 限连带责任。 （2 ）企业的存续年限取决于合伙 人卖出所持有的份额或死亡。 （1）双重课税 （企业和个人所得 （1）无限存续； 税）； （2 ）容易转让所有权； （2）组建公司成本高； 公司制企业 （3 ）有限债务责任。 （3）存在代理问题 （经营者和所 有者分开以后，经营者成为代理 人，所有者成为委托人，代理人可 能为了自身利益而伤害委托人的 利益。） 三、财务管理的职能（了解） 决策、计划、控制 第二节 财务管理的目标 一、财务管理目标概述 （一）利润最大化 理由 缺点 注意的问题 （1）没有考虑利润的取得时间； 如果假设投入资本相同、利 利润代表企业新创财富， （2 ）没有考虑所获利润和投入资 润取得的时间相同、相关的 利润越多企业财富增加 本数额的关系； 风险也相同，利润最大化是 越多，越接近企业的目 （3 ）没有考虑获取利润和所承担 一个可以接受的观念。 标。 风险的关系。 （二）每股收益最大化 理由 缺点 注意的问题 （1）没有考虑每股收益取 如果假设风险相同、每股收 把企业的利润和股东投入的资 得的时间； 益取得的时间相同，每股收 本联系起来。 （2）仍然没有考虑每股收 益最大化也是一个可以接 益的风险。 受的观念。 （三）股东财富最大化 （本书观点） 理由 衡量指标 注意问题 （1）假设股东投资资本不变， 股东创办企业的 股价最大化与增加股东财富有 目的是增加财富。 股东财富的增加 同等意义。 如果企业不能为 股东权益的市场价值-股东投资资本 （2）假设股东投资资本和债务 股东创造价值，他 股东权益的市场增加值 价值不变，企业价值最大化与 们就不会为企业 增加股东财富具有相同 的意 提供资金。 义。（注意两种假设条件和等价 关系） 二、财