封闭式投资基金绩效评价和实证研究.pdf

封闭式投资基金绩效评价及实证研究 摘要 自1998年起，中国规范的封闭式投资基金开始运作。专业的基 金管理经理运用先进的投资方法和组合，使基金成为证券市场上的重 要机构投资者，获得较好的收益，也为广大中小投资者提供了一个重 要投资渠道。然而，随着股票市场的总体低迷，基金似乎也已经失去 了往日的辉煌。问题的关键在于基金业绩的判读。论文采用多元统计 分析方法中的因子分析法对我国目前54只封闭式基金业绩进行综合 评价，揭示出各基金、各市场和各基金管理公司在基金业绩上的差异， 并对绩效归属问题作出了初步的分解和解释。本文的意义在于：为投 资者发现证券价值、规避投资风险、准确判读基金业绩提供一种计量 方法。 硕士研究生尹振涛(金融学) 指导教师胡燕京教授 关键词：基金业绩；因子分析；综合评价体系；绩效归属分析 InVestment and onPerformanceofClosed EvaluationPositive Analysis Fund Abstract funds to Since standardclosedinvestment 1998，China’s began and thefunds fund usetheadvancedinvestmentmethod managers portfolio，make and investorsinthe retums become institutional market，yieldhigher important security mediuminvestors of：EeranimDortantjnvestmentchanneltosmalland too．However， fundhas lostits the ofChinesestock seemsthat with market，it along depression already this brilliaⅡceoflhe offundachievementislhe of issue．This past．Assessment key paper investmentfundswithfactor evaluatesthe Of54closed c