技术经济学4、5章习题答案.docVIP

第四章 （一）选择题 4 .1 有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期内，两方案的净现值大于0 且相等，则（b ）。 a．甲方案较优 b．乙方案较优 c．两方案一样 d．无法评价 4.2 三个投资方案A 、B 、C ，其投资额KA KB KC ，差额投资回收期分别为TA-B =3.4 年，TB-C = 4.5 年TA-C＝2 年，若基准投资回收期为5 年。则方案从优到劣的顺序为（a ）。 a. A -- B -- C b. B --C --A c. C --B --A d．不能确定 4.3 下列评价标中，属于动态指标的是（ c）。 a．投资利润率 b．投资利税率 c．内部收益率 d．平均报酬率 4.4互斥方案比选时，用净现值法和增量内部收益率法进行项目优选的结论(c )a．相同 b．不相同 c．不一定相同 d．近似 4.5 按照差额内部收益率的比选准则，若△ IRR i0 ，则(a )a．投资小的方案为优 b．投资大的方案为优 c．所有方案都不可行 4.6多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为（ c）。 a．正相关 b．负相关 c．独立 d．互斥 4.7 某建设项目，当i1= 20％时，净现值为78.70 万元；当i2 = 23％时，净现值为-60.54 万元，则该建设项目的内部收益率为( b)a. 14.35 % b.21.75 % c.35.65 % d.32.42 % 4.8对能满足同一需要的各种技术方案进行动态评价时,如果逐年收益没有办法或没有必要具体核算时，可采用（de）a．内部收益率法 b．净现值法 c．净现值率法 d．费用现值法 e．费用年值法4.9对于独立方案而言，检验其财务上是否可行的评价指标有（acd ）。 a．财务净现值 b．费用现值 c．财务内部收益率 d．贷款偿还期 4.10 在进行寿命期不同的互斥方案选择时，下述各项中，可采用的方法是(abc ）。 a.最小公倍数法 b．内部收益率法。 c．年值法 d．差额净现值法 e．资金利润率 （二）是非题 4.11 ( 非 )内部收益率的大小主要与项目的初始投资有关。 4.12 ( 是 )常规项目的净现值大小随基准折现率的增加而减少。 4.13 ( 非 )若方案的净现值小于零，则表明此方案为一亏损方案。 4.14 ( 非 )投资收益率与项目的寿命期及折旧年限有关。 4.15 ( 是 )在常规投资项目中，只要累计净现金流量大于零，则其内部收益率方程有唯一解，此解就是项目的内部收益率。 三）填空题 4.16 用NPV 和IRR 两个指标共同进行多方案评价与优选时，当出现NPV1 NPV2 ,而IRR1 IRR2 时，可用 净现值 或 差额内部收益率互为倒数等值的等额序列年值越大相同相等 （四）计算题 4.21 拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示（单位：万元）。若行业基准投资回收期为n 年，试计算其投资回收期，并判断经济上是否可行。 年份 项目 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 现金流入 ? ? ? 24 794 31 878 35 420 现金流出 8 935 24 570 11 164 22 621 24 888 27 250 净现金流量 -8 935 -24 570 -11 164 2 173 6 990 8 170 累计净现金流量 -8 935 -33 505 -44 669 -42 496 -35 506 -27 336 ?????? 年份 项目 生产期 7 8 9 10 11 12 现金流入 35 420 35 420 35 420 35 420 35 420 35 420 现金流出 26 657 26 961 27 352 27 503 27 494 27 494 净现金流量 8 736 8 459 8 068 7 917 7 926 7 926 累计净现金流量 -18 537 -10 114 -2 046 5 871 13 797 21 723 解：投资回收期Pt=累计净现金流量开始出现正直的年份-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量= 10 — 1 + 2046/7917=9.26(年)11（年） 故方案经济上合理。解：已知K甲=40万元，K乙=60万元，C甲’=20万元，C乙’=12万元，两方案产量相同，K甲 K乙和C甲’ C乙’,故可计算差额投资回收期Pa=( K甲 — K乙)/（C甲’— C乙’）=2.5(年) 5年 故乙方案为优。 年份 0 1