企业生命周期与盈余管理关系研究来自中国制造业上市公司的经验证据.pdfVIP

预 　　测 Vo l. 28, No. 2 FOR ECA STIN G 2009年第 2 期 企业生命周期与盈余管理关系研究 ———来自中国制造业上市公司的经验证据 张俊瑞 , 　李 彬 (西安交通大学 管理学院 ,陕西 西安 7 10049) 摘 　要 :企业生命周期对企业契约的影响 ,通过契约磨擦的作用 ,最终会反映在盈余管理上 。我们以 2001～2005 年沪深制造业上市公司为研究对象 ,运用多元线性回归模型检验了企业生命周期与盈余管理的关系 。实证结果 表明 ,不同的企业生命周期阶段 ,其盈余管理的特点各有差异 ,在不区分盈余管理的方向时 ,成熟期的盈余管理 程度最低 ;在正向盈余管理情况下 ,成熟期的盈余管理程度也最低 ;在负向盈余管理情况下 ,成长期盈余管理程 度最高 。研究结论意味着 ,在一定程度上企业生命周期理论可以整合以往针对盈余管理动机的不同研究 。 关键词 :企业生命周期 ;盈余管理 ;操控性应计 ;财务特征 中图分类号 : F23 1. 6　　　文献标识码 : A 　　　文章编号 :(2009) 02 00 1605 Research on the Rela tion s between Corpora te L ife Cycle and Earn ingsM anagem en t: Em p ir ica l Ev iden ce from Ch in ese L isted Com pan ies of M anufactur in g ZHAN G Junru i, L I B in (S chool of M anag em en t, X i’an J iaotong Un ivers ity, X i’an 710049, Ch ina) A b stract: W ith con tracting friction s, the imp act of corporate life cycle theory on contracting can be seen from earn ings m anagem ent. Studying data from comp an ies of m anufactu ring indu stry listed in both Shenzhen Shanghai Stock Ex change du ring 200 1 and 2005, the relation s between life cycle theory and earn ingsm anagem ent are te sted by mu ltilinear regression model. The resu lts from po sitive study show that the characteristic s of earn ings m anagem en t differ through out the life cycle. Sp ecifically, the degree of earn ings m anagem en t is lowest for comp an ie s du ring the m atu re p eriod when the direction of earn ings m anagem ent is not con sidered. The sam e th ing happ en s when po sitive earn ings m anagem ent ex ists. For comp an ie s in th