《2016年至2016年宝钢获利能力分析》.doc

2010年宝钢获利能力分析 引言 先前已经分析了宝钢的偿债能力和资产运用效率，分析偿债能力是分析企业清偿到期债务的现金保障程度，而分析资产运用效率是分析资产利用的有效性和充分性。现在我们需要分析的是企业获利能力。 获利能力是指企业专区利润的能力。获利能力主要由利润指标体现。企业的护理能力对企业的所有利益关系人来说都是非常重要。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。 从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一种是利润和销售收入的比例关系。由于销售收入是取得利润的基础，利润是收入的一部分，在收入一定的情况下利润占收入的比重越大则利润越多，所以利润占收入的比重成为企业获利能力的标志之一。另一种是利润和资产的比例关系。资产创造了收入，收入产生了利润，取得利润的基础最终是资产。所以，利润和资产的比例关系，成为获利能力的另一个标志。 宝钢各项获利能力指标计算 1.盈利能力分析 （1）销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%） 2010年宝钢销售毛利率 =(202149000000-177817000000)/ 177817000000*100%=12.04% 2008年 2009年 2010年 销售毛利率 12.2% 9.43% 12.04% （2）营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%＝收益总额÷平均资产总额×100%其中：收益总额＝息税前利润资产总额资产总额收益总额÷长期资本额×100%收益总额=利润总额/成本费用总额×100%＝资产净利率×权益乘数其中：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率权益乘数＝1÷（1－资产负债率）＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数 1.盈利能力分析 2008年 2009年 2010年 销售毛利率 22.71% 23.25% 49.24% 营业利润率 7.52% 3.96% 34.65% 总资产收益率 5.62% 2.84% 24.15% 长期资本收益率 12.49% 6.54% 44.84% 资本保值增值率 115.68% 112.72% 171.12% 主营业务利润率 22.08% 22.39% 48.44% 盈余现金保障倍数 -0.89 -1.80 0.69 成本费用利润率 9.28% 7.00% 54.97% 2.投资报酬分析 2008年 2009年 2010年 净资产收益率 10.33% 3.29% 31.07% 每股收益 0.21 0.07 0.93 四、行业平均水平各获利能力指标计算： 同行业平均水平：选取济南钢铁（证券代码：600022）、莱钢股份（证券代码：600102） 沙钢股份（证券代码：002075）、新钢股份（证券代码：600782）、八一钢铁（证券代码：600581）五家同行业企业平均值代替同行业平均水平值 1.盈利能力分析 2008年 2009年 2010年 销售毛利率 10.64% 8.11% 9.31% 营业利润率 2.27% 1.14% 2.77% 总资产收益率 2.05% 0.76% 2.44% 长期资本收益率 7.20% 1.98% 5.14% 资本保值增值率 111.13% 100.40% 105.69% 主营业务利润率 8.08% 6.11% 5.94% 盈余现金保障倍数 1.15 -1.42 6.06 成本费用利润率 1.64% 0.69% 1.15% 2.投资报酬分析 2008年 2009年 2010年 净资产收益率 4.96% 1.95% 6.43% 每股收益 0.37 0.10 0.28 五、分析评价 宝钢和同行业先进水平和同行业平均水平列表比较： 1.盈利能力分析 2008年 宝钢 包钢 行业平均水平 与包钢相差 与行业平均水平相差 销售毛利率 12.2% 22.71% 10.64% -10.51% 1.56% 营业利润率 4.15% 7.52% 2.27% -3.37% 1.88% 总资产收益率 4.40% 5.62% 2.05% -1.22% 2.35% 长期资本收益率 7.65% 12.49% 7.20% -4.48% 0.45% 资本保值增值率 103.42% 115.68% 111.13% -12.26% -7.71% 主营业务利润率 11.59% 22.08% 8.08% -10.49% 3.51