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复星“保险+投资”模式锋芒闪耀 中期业绩大放异彩 2015-08-31 【2015年8月31日，香港】复星国际有限公司（连同附属公司，统称“复星”或“集团”，香港联合交易所股份代号：00656）今天宣布2015年中期业绩。截止到2015年6月30日，复星归属于母公司股东之净资产达到人民币633.15亿元，较去年底增加28.1%；归属于母公司股东之利润为人民币36.17亿元，同比上升97.2%。 沿着“保险＋投资”双轮驱动的核心战略，今年上半年复星进一步在融资端、投资端以及整体资产结构优化上持续发力。复星“以保险为核心的综合金融能力”与“植根中国、有全球产业整合能力”双轮驱动能力不断加强。 保险可投资资产规模进一步扩大，保险板块利润高速增长 2015年上半年，复星的保险板块延续了强劲的扩张势头，可投资资产达到创纪录的人民币1,427.45亿元，较2014年末大幅增加人民币359.60亿元；保险板块归属于母公司股东之利润再创新高，达到人民币17.89亿元，较2014年全年利润还增加了人民币6.41亿元。而且，复星已于今年7月完成了对美国劳工险公司MIG 100%权益的交割，同时已于今年上半年完成了对美国特种险公司Ironshore 20%权益的交割，并宣布将收购其剩余80%权益。此外，复星也于上半年宣布收购以色列保险公司Phoenix Holdings 52.31%的权益。如果模拟合并上述项目，复星旗下保险可投资资产规模将达到人民币2,406.97亿元，从而保险板块总资产占集团合计总资产的比例将从2014年底的34.81%，大幅提升至44.8%，复星“以保险为核心的综合金融能力”显着加强，保险板块已成为了复星业绩增长的关键引擎。 在保险板块净利润保持高速增长的同时，复星也实现了可投资资产币种的多元化。目前，复星的可投资资产中欧元的比重最大，达到45.2%，其次是美元，达到34.8%，后面依次是人民币占比10.1%，港币占比5.5%，英镑占比1.6%、日元占比1.4%。多元化的币种配置可以大大增强复星抵抗汇率波动影响的能力，这一点在当前汇率波动较大的环境下显得愈发重要。 借力复星的全球投资能力、知识，复星的保险业务合法依规地提升收益，成效显著。复星保险板块的总投资收益率已由2014年上半年的2.7%增长至2015年上半年的4.0%，2015年上半年保险板块的权益前ROE已达12.8%。 健康快乐产业高速成长 2015年初，复星正式确立了聚焦健康快乐产业的战略，并连同其管理的基金快速在这两个领域的全球生态圈形成布局。截止到2015年6月30日，健康与快乐板块总资产一举突破人民币600亿元，达到创纪录的人民币601.19亿元，同比增幅达到69.6%，占集团总资产比重为17.0%；净资产达到人民币282.05亿元，同比增长31.0%，占集团净资产比重为29.9%；该板块归属于母公司净利润达到人民币7.88亿元，同比增长36.1%。 复星在健康快乐板块取得的稳健增长也受益于其在全球范围内对健康快乐生态圈的布局整合。今年上半年，复星完成了对全球高端旅游连锁品牌Club Med和葡萄牙高端医疗服务集团Luz Saúde的并表，进一步扩大了其在健康与快乐领域的版图。此外，今年上半年，复星及其管理的基金还投资了英国休闲旅游集团Thomas Cook，加拿大国粹——太阳马戏团以及英国高端婴童品牌Silver Cross等。复星集团子公司复星医药亦完成了对美国创新生物制药公司Ambrx的投资，该投资将与复星医药现有的研发体系和平台产生巨大的协同效应。 资产结构持续优化，金融、健康快乐等轻资产弱周期业务占比大幅提升，净负债率不断下降 今年上半年，复星集团的资产结构持续优化，金融与健康快乐板块的总资产占集团总资产比重达到65.1%，数额达到人民币2,300.33亿元，同比增长21.45%。该板块的归属于母公司净利润更是同比大幅增长8.5倍，一举突破人民币40亿元，达到人民币41.49亿元。 半年来，复星在金融板块也取得了重大进展。今年初，复星完成了美国特种险公司Ironshore 20%权益的交割，并进一步宣布收购其余下80%权益。如果交易成功完成，那将意味着Ironshore旗下成本仅-0.8%/年、规模近50亿美元的可投资资产将扩充复星的保险浮存金，从而进一步降低复星的权益保险浮存金成本。除了Ironshore，复星还宣布投资以色列保险和金融服务公司Phoenix Holdings Ltd.（下称“凤凰”，特拉维夫证交所股票代号：PHOE）之流通股本52.31%。该公司寿险和非寿险业务市场份额分别位列以色列第四和第三位，管理着总额高达418.8亿美元的资产。 除了保险，复星在银行及其他金融服务领域也捷报频传。2015年上半