《第15章 保险公司》.docVIP

第四编 其他金融机构 本书的第四编对美国其他主要金融服务行业的重要特点和监管特征进行了分析。本编中我们要介绍的内容包括：保险公司（第15章），证券公司和投资银行（第16章），金融公司（第17章），共同基金（第18章），以及养老基金（第19章）。 本编要点 保险公司 证券公司和投资银行 金融公司 共同基金 养老基金 第15章 保险公司 本章导读 保险公司可分为哪两种类型？ 人寿保险公司提供哪4种基本业务？ 人寿保险公司主要的资产和负债分别是什么？ 人寿保险公司面临着哪些主要法规的监管？ 财产事故保险公司提供哪几种主要的业务？ 财产事故保险公司的资产负债表中包括哪几种主要的资产和负债？ 财产事故保险公司主要的监管者是谁？ 全球保险市场发展的主要趋势是什么？ 本章要点 两种类型的保险公司——本章概述 人寿保险公司 行业规模、结构和构成 资产负债表及其必威体育精装版发展趋势 监管 财产事故保险公司 行业规模、结构和构成 资产负债表及其必威体育精装版发展趋势 监管 全球性的问题 1 两种类型的保险公司——本章概述 保险公司的主要功能是，当某种事先规定的不利事件发生时，向个人和公司（保单持有者）进行赔付，以换取保单持有者所支付的保险费。保险业可以分为人寿保险和财产损失保险两大类。人寿保险承保的内容包括意外死亡、疾病和退休。财产保险承保的内容包括与事故相关的人身伤害和债务，盗窃，火灾以及其他灾难。 本章集中介绍保险公司在如下几方面的主要特征：（1）保险行业的规模、结构和构成；（2）保险公司的资产负债及其必威体育精装版发展趋势；（3）保险公司的监管。 人寿保险公司 行业规模、结构和构成 21世纪初期，美国拥有1110家人寿保险公司，而1998年这一数额为2300家。2002年年底，人寿保险公司的总资产为31700亿美元，但1998年的数据为11200亿美元。2001年，人寿保险行业的承保费总收入为5588亿美元，其中承保保费收入最高的两家公司（大首会人寿保险公司和美国普天寿保险公司）占整个行业承保保费收入的9.8%。尽管市场的集中化程度不如银行业，然而，由于行业内部的竞争以及与其他金融机构竞争的加剧，最近几年以来，人寿保险公司已经经历了几次大规模的合并（比如SunAmerica和美国国际集团的合并，以及圣保罗保险公司和USFG的合并）。与商业银行的合并一样，保险业的合并也主要是为了获得规模经济和范围经济的优势以及其他协同效应（参见第11章）。 人寿保险用于防止死亡或退休事件给投保人本人及其受益人所造成的收入损失。将客户个人的风险汇集起来之后，人寿保险公司能够通过分散化来化解部分特定的客户风险；而且它提供保险服务时的成本（保险费）要低于任何人自己积蓄资金时的成本。因此，人寿保险公司将个人的收益风险（比如由于退休所带来的风险）转移给了一群人。尽管现代人寿保险公司的核心业务是人寿保险，但它们同时也出售年金保险合约（主要是一些将来某一时期要进行资金清偿的储蓄合约），管理养老基金计划（税收递延储蓄计划），并提供意外事故和健康保险。图15-1反映了21世纪初期各种类型的保险业务承保保费所占的比重。我们将在下面对这些不同的业务活动进行介绍。 图15-1 各种人寿保险业务承保保费所占的比重 图见P433 资料来源：Insurance Information Institute, Financial Services Facts, 2002. 人寿保险公司（以及财产事故保险公司）必然面临着逆向选择问题（adverse selection problem）。逆向选择问题是指投保的客户更有可能是那些非常需要保险的人（比如，患慢性疾病的人购买人寿保险的可能性要大于健康的人）。因此，在计算保险合约的赔付概率以及决定应收取的保费时，保险公司使用与总人口相关的健康（或其他）数据的做法不一定是恰当的（因为与总人口相比，保险公司的客户群患病的机会更大）。为了解决逆向选择问题，保险公司根据健康特征和相关特征（比如收入）将人口分解成了不同的群体。通过对决定某位客户健康损失概率的客户群进行调整，保险公司就能够更加准确地决定保单的赔付率，并对保险费进行相应的调整。 当我们在下面介绍各种类型的保单和保险服务时，请注意这样的一个事实：某些保单（比如万能人寿保单和年金保单）不仅具有保险的特征，而且还具有储蓄的特征。比如，万能人寿保单的赔付额取决于保单持有者保险费投资所获取的利息收益。同样的，年金保单的持有者能够终生或者是在将来某一确定的期限内获取固定或不固定的周期性（比如每个月的）收益。 2 人寿保险。四种基本的人寿保险业务是根据保险购买者购买保险的方式来区分的。它们包括：普通人寿保险；团体人寿保险；信用人寿保险和其他人寿保险。美国现有人寿保单合约的规模在23万亿美元以上，其中普通人寿保险账户大约占62%，